是什麼導致期權價格與 Black-Scholes 模型的差異如此之大？

我已經測試了 Black-Scholes 期權定價模型的 Python 和預定義的 Web 實現。

從這些測試中，我觀察到模型輸出和實物期權價格之間的定價差異（AAPL 用於測試）。

對於非常近期的選項（例如每週），差異很小，但是一旦我延長到 60 天以上，價格差異就會很大。

這並不過分讓我感到驚訝，但我想知道為什麼。我目前的想法是：

1. 短期利率的不確定性
2. 未來波動的不確定性
3. 不同罷工的供需情況

誰能幫忙解釋一下？在模擬期權價格時如何幫助解釋這些差異的更多詳細資訊將非常有幫助。

由於以下幾個原因，理論期權價格會與實際價格有所不同：

• 近期到期的隱含波動率往往更高
• 隱含波動率可能因行使價而異（波動率微笑或假笑），當遠離資金時通常更高
• 股息影響期權定價，增加看跌價值和減少看漲價值。離除息日期越近（但在它之後到期），股息的定價效應就越大。
• 長期期權通常具有非常寬的買賣價差，並且買賣價不一定與理論值等距，從而扭曲了中點。

然後是您是否將理論值與實時報價進行比較的問題。如果不是實時的，期權報價，尤其是非流動性期權，通常是陳舊的。收盤報價無法用於比較。

引用自：https://money.stackexchange.com/questions/132673