看跌 IV 多於看漲 IV - 這可以被視為看跌信號嗎？

如果在期權鏈中，

1. 平均看跌期權 IV 比平均看漲期權 IV 高 4-5%

2. 一般而言，看跌期權的 IV 大於等距看漲期權的 IV（例如，對於現貨價格為 100 的股票，90 行權看跌期權的 IV 大於 110 行權看漲期權的 IV）

3. 看跌期權的外在價值，一般來說，比等距看漲期權的外在價值更高（例如 - 對於股票@ 100 現貨價格，90 行使價看跌期權的外在價值大於 110 行使價看漲期權的外在價值）

所有這一切是否表明底層資產看跌？

所有這一切是否表明底層資產看跌？

不必要。這可能表明該股票難以藉入。通常，賣出看跌期權的做市商會賣出一些股票來對沖頭寸。要出售股票（空頭），他將不得不借入股票。如果它不是現成的，借貸成本會更高。這反過來又會反映在看跌期權的更高價格上，從而導致更高的 IV。

通常，對於等距期權，由於多頭股票在轉換中的持有成本，看漲期權溢價將超過看跌期權溢價。

• 如果存在未決除息日，看跌期權溢價將相對於看漲期權溢價增加。
• 如果很難借入股票，則看漲溢價相對於看漲溢價增加。

假設 put IV 確實更高。這是看跌的嗎？你怎麼知道：

• 看跌 OTM 看跌期權？
• 是那些賣出看漲信用垂直價差的 OTM 看跌期權的看漲買家？
• 這是一個對沖看漲頭寸，交易者購買 OTM 看跌期權以對沖多頭股票？

AFAIC，Volatility Smirk 什麼也沒告訴你。

引用自：https://money.stackexchange.com/questions/110098