delta如何表示貨幣到期的可能性

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那傢伙說（在 34 分鐘）：如果一個期權的 delta 為 34，它有 34% 的機率到期？不深入布萊克斯科爾斯公式的數學，是否可以直覺地理解它？

只是為了澄清，增量和貨幣到期的機率不是一回事。這傢伙的意思是，delta 通常是一個足夠接近機率的近似值。

考慮它的一種方法是查看 In the Money、Out of the Money 和 At the Money 選項的機率和增量。

• 深度貨幣期權的貨幣到期機率非常高，約為 100%，並且它有大約 100 delta
• 遠離貨幣期權的貨幣到期機會非常低，約為 0%，並且它的 delta 約為 0
• 一個平價期權有大約 50% 的機率處於價內，因為股票有 50-50 的機會上漲或下跌，並且它有大約 50 的 delta

在這些情況下，增量和機率大致相同。實際上，如果您查看具有 delta 和機率的期權鏈，您會發現它們幾乎相同。換句話說，delta和機率之間存線上性關係。

以下是網路上其他答案的幾個連結：

• <http://www.optionsplaybook.com/options-introduction/option-greeks/>
• <http://tylerstrading.blogspot.com/2009/03/delta-and-probabilities.html>

希望這個答案有幫助！

引用自：https://money.stackexchange.com/questions/30333