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期權 delta 是否預測到期機率？
我讀過 delta 是期權分配的機率。例如，如果您有一個 delta 為 -.70 的看跌期權，則該期權有 70% 的機會被分配。如果 delta 為 -.04，則分配該選項的機會只有 4%。
我不記得我在哪裡讀到了那個參考資料。但是我最近在 delta 上讀到的所有內容都只是反芻標准定義。任何人都可以確認上述定義（有參考）？
Google搜尋“delta 機率到期”將在網路上提供大量參考，討論 delta 作為價內到期機率的代理。
Delta 是期權到期 ITM 的可能性的近似值。由於 delta 受各種定價變數的影響，它會在期權的生命週期內發生變化。隱含波動率的顯著變化每天都會顯著改變 delta，因此它是對機率的估計而不是保證。
此外，在我們自 2009 年以來的牛市中，到期 ITM 的看漲期權超過了 delta 的機率預測，而看跌期權則表現不佳。
我認為 Sheldon Natenberg 是期權方面的權威。在“期權定價和波動率策略”中，他寫道：
還有另一種 delta 定義，它對交易者的實際價值較低，但從理論的角度來看可能會引起人們的興趣。如果我們假設期貨價格是對數正態分佈的，那麼期權的 delta 大約是期權以價內結束的機率……
由於大多數期權策略不依賴於期權完成價內的機率，而是依賴於總預期收益，所以這個定義對認真的交易者來說沒有多大用處。一個足夠勇敢（或足夠愚蠢）簡單地賣出裸期權的交易者可能會使用這個機率概念來幫助評估風險。