Acc 和 Dist ETF 之間的資產淨值差異

遵循同一指數的 ETF 的累積和分配版本的價格可能存在巨大差異。

例如，截至 2020 年 1 月 17 日，iShares Core MSCI EM IMI UCITS ETF - 累積 ETF 的價格是分發 ETF 的 6 倍：

另一方面，SPDR® Dow Jones Global Real Estate UCITS ETF (Dist) - 分配 ETF 的資產淨值是累積 ETF 資產淨值的兩倍：

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這些 ETF 之間的唯一區別似乎是管理資產 (AUM) 和成立日期。

什麼可以解釋資產淨值的巨大差異？

買入並持有/長期策略的後果是什麼？

從長遠來看，差距應該縮小嗎？

以下是影響ETF資產淨值的因素：

1. 基金創建時的初始資產淨值。如果基金 A 的初始資產淨值為 10 美元，而基金 B 的初始資產淨值為 20 美元，並且這些基金在其他方面相同，那麼基金 B 的資產淨值將繼續是基金 A 的兩倍。
2. 投資回報。當基金中的資產產生正收益時，資產淨值會增加，而當資產產生負收益時，資產淨值會下降。在這個問題的情況下，兩個基金持有相同的資產，所以這個因素不能解釋價格的任何差異。
3. 股息和分配。如果基金向其股東支付股息或以其他方式分配資產，其資產淨值將會下降。
4. 分裂。在正向拆分中，資產淨值將減少，而在反向拆分中，資產淨值將增加。

在兩隻持有相同資產的基金的情況下，資產淨值的差異必須來自這裡的因素 1、3 和 4。

買入並持有/長期策略的後果是什麼？

沒有。ETF的每股資產淨值基本上沒有意義。基金 A 的每股資產淨值可能為 3 美元，而基金 B 的資產淨值可能為每股 300 美元，就投資者而言，這兩個基金可能完全相同。

從長遠來看，差距應該縮小嗎？

一般來說，沒有。

在上述 4 個因素中，第 3 個因素（股息和分配）將導致累積的 ETF 隨著時間的推移慢慢超過分配的 ETF。但是，在您的兩個範例之一中，累積 ETF 的每股資產淨值已經更高，因此因素 3 將導致差距擴大。

因素 4（拆分）可能導致每股資產淨值發生任何變化。基金管理人可以隨時進行拆分。最有可能的是，每當其每股資產淨值變得非常大時，他們就會拆分基金。

引用自：https://money.stackexchange.com/questions/119347