用於投資組合中“現金”分配的長期現金等價物 ETF？
我的退休賬戶目標分析器建議我保留 3% 的現金。我的退休日期是 30 多年後，所以我可以忍受劇烈的波動，當然不需要流動性。
為“3% 現金”推薦配置購買長期“現金等價”ETF，例如TLT（iShares Barclays 20 年以上國債 ETF）是否有意義？
我能找到的唯一資訊是“個人債券與債券 ETF：兩種完全不同的動物”——這表明也許固定收益策略的一部分應該是債券 ETF。
或者，也許，就目前而言，我應該完全忽略這些建議，而不是為 3% 的現金而煩惱？也許我應該考慮直接購買長期債券？
20年期國債不等於現金，甚至不接近。儘管這些債券得到美國政府的充分信任和信用支持，但它們是長期債務，因此其本金價值會隨著市場利率的變化而大幅波動。
當利率上升時，20 年期債券的市場價值將會下降，並且比短期債券的跌幅更大。您的本金在短期內不受保護。本金僅在這些債券的 20 年到期時保證返還。但是，糟糕，20 年期債券 ETF 沒有到期日，因為 ETF 每年都會將 19 年期頭寸轉入新的 20 年期頭寸！;-)
對於投資組合中“相當於現金”的部分，我希望我的本金在短期內保持不變，並隨著利率的上升而繼續以更高的短期利率進行再投資。以短期利率進行再投資可能是一種通脹對沖。但是，被鎖定 20 年的資金是通貨膨脹的坐鴨。
儘管如此，拋開通貨膨脹，為什麼我們希望我們的“相當於現金”的頭寸具有相對流動性和本金保護？
當在災難性的股票和/或債券回報後重新平衡您的投資組合時，您在現金部分中獲得了一些額外的權重，因為它不受災難性表現的影響。
多餘的現金已準備好用於以較低的目前價格購買股票和/或債券。從現金中重新平衡可以增加您的回報和平穩波動。如果你沒有現金成分，只有股票和債券，那麼當股票和債券都處於低迷狀態時，你就沒有資金可以部署。你沒有保持任何粉末乾燥。而且，順便說一句，我個人會保持 3% 以上的粉末乾燥。
考慮為您的“現金等值”頭寸提供短期現金存款或良好的貨幣市場基金。