Geared ETFs - 它們提供超過 3 倍的槓桿嗎？

我對齒輪型 ETF 非常感興趣。

似乎最高可用齒輪比是基礎證券（或指數）的 3 倍。

這是由於監管、數學還是市場需求？

在 2009 年崩盤之後，有人呼籲規範槓桿 ETF，並反對這一立場。

原因是因為特別是對於 3x Financials，其標的在兩個月內損失了近 50%，3x 損失了大約 90%，考慮到這0.5^3是一個近 90% 的損失，這是一個管理良好的下跌，所以它實現了獲得的目標標的資產的幾何回報的 3 倍。它們不是為了放大算術回報，所以 50% 的損失不會抹去槓桿基金，只會是無能。

在那些要求監管的呼籲之後，Direxion 稱它退出了擴大其產品範圍，其中包括 10 倍的 ETF。

槓桿 ETF 的真正風險在於它可能無法實現幾何放大標的回報的目標，因此，如果使用 -3 倍對沖標的，這是一種降低波動性的普遍有效策略，那麼長期對沖將失敗因為第二天的單日收益被忽略了，因為這些是每日槓桿資金。有計劃提供每月回報，以便糾正錯誤，但也因監管要求而停止。

在這裡，毫無疑問，僅僅是監管的威脅已經傷害了小傢伙，比如我自己，對沖的能力。

引用自：https://money.stackexchange.com/questions/28453