我們可以使用ETF而不是個股來進行指數套利嗎

在指數套利中，人們通常買入（賣出）期貨，以對抗構成指數的一攬子股票。

為什麼他們不像SPY那樣只使用指數ETF而不是購買個股？與購買個股相比，購買ETF不是更好嗎？

指數套利有很多種，但我會堅持你的例子。如果您買入期貨並賣出標的籃子（或相反），您要麼是在對未來的錯誤定價與公允價值進行套利，要麼是持有股息頭寸，因為未來不提供股息。持有期貨並出售標的資產實際上是在做空預期股息。

如果您對 ETF 做同樣的事情，您不會對股息持有任何頭寸，因為 ETF 會收到（並且通常是再投資）股息。基本上，您將套利的是 ETF 單位與籃子之間的潛在錯誤定價。但是這些錯誤定價很難捕捉到，因為它們往往很小，而且交易成本通常高於您試圖套利的價差。

引用自：https://money.stackexchange.com/questions/44023