ETF
我可以將指數 ETF 的股份轉換成指數成分股的股份嗎?
假設我擁有許多 SPDR 道瓊斯工業平均指數 ETF 信託(NYSE Arca:DIA)的股票。我如何將這些 DIA 的股份轉換為 DJIA 30 個成份股的股份?
是的,它可以做到,但不能由小型市場參與者完成。
ETF 之所以如此密切地跟隨市場指數,是因為存在套利機制,允許ETF 份額與基礎證券籃子的份額之間進行*轉換。*ETF 的招股說明書提供了詳細資訊,但大致如下:
持有 100,000 股 ETF 的持有人可要求 ETF 將其轉換為 ETF 所代表的相應指數股份數量,反之亦然 - 持有相應指數股份數量的持有人可將其兌換為 100,000 股的ETF。這個數量被稱為“創造單位”。
如果這種機制有效,那麼市場參與者可以買賣ETF股票並將其轉換為指數成分並出售或購買它們以獲利。