為什麼人們會虧本行使看漲期權？
我以 130 美元的行使價以 2.55 美元的溢價賣出了一些看漲期權。到期時，市場價格為 130.55 美元。我認為期權價值不高，虧損 2 美元，因此我沒有買入平倉。
週一，我發現期權已被分配，我所有的股票都以每股 130 美元的價格買走。
問題是：
- 為什麼人們會虧本行使看漲期權？
- 我應該總是買在到期時關閉嗎？
您賣出期權或其他人買入期權的價格與行權無關。持有到期多頭期權的人將行使它，如果它在金錢中，這是一個。
行使它的人可能不是以 2.55 美元從你那裡購買它的人，但即使是這樣，他們虧損的事實也無關緊要。他們通過行使而不是讓它到期而不行使獲得了 0.55 美元。或者，如果您願意，他們可以在 2.55 美元的損失和 2.00 美元的損失之間進行選擇。他們當然鍛煉了。期權的購買價格對他們來說是沉沒成本。
如果您持有接近到期的備兌看漲期權並且不希望您的股票被分配，那麼是的，您應該買入平倉。即使跟注沒有錢，為了消除風險，以 0.01 美元或 0.05 美元買入也是一個好主意。
你不了解期權的基本原理。這種期權分配和你的股票損失就是這樣的結果。恕我直言，買一本好的期權書，花點時間看它。
價內具有內在價值。到期時，它是股票價格減去執行價格。IOW，你的電話價值 55 美分。不行使意味著業主將在每份契約中丟掉 55 美元。
您已經假設原始買家仍然持有您賣出的看漲期權。雖然您的空頭看漲期權可能是在此選項存在的情況下交易的唯一看漲期權，但這種可能性很小。實際上，您的電話可能已經被多次買賣，而隨後的所有者中的一些人賺錢而另一些人則虧損。
在美國，如果任何期權在到期時為 1 美分或更多的價內價值，期權清算公司 (OCC) 將自動執行它，無論它是多頭還是空頭。這稱為例外練習。對於股票期權，您最終將持有標的資產的多頭或空頭頭寸（指數期權以現金結算）。如果您做多期權，您可以通過您的經紀人向 OCC 指定它不會在到期時自動執行。如果它是按美分計算的 ITM 並且您平倉的佣金和/或費用超過 ITM 金額，這將是有意義的。