將金融企業的債務作為資本的來源，為什麼企業資產價值的微小變化會導致股權價值的巨大變化？

讓我們將債務視為金融服務公司的資本來源，並且公司在高金融槓桿下運營。那麼，公司資產價值的微小變化如何轉化為股權價值的大幅波動？

這是Aswath Damodaran題為《評估金融服務公司》的論文的原始段落

這是槓桿概念的一個例子。假設一家 100 萬美元的公司以 90 萬美元的債務 (90%) 和 10 萬美元的股權 (10%) 融資。然後說由於正常運營（淨利潤），公司的淨資產增加了 5%（100 萬美元的 5% 為 5 萬美元）。由於此時債務沒有變化，這意味著公司的權益（資產 - 負債）從 10 萬美元增加到 15 萬美元，或者 *** 增加了 50% ***。因為公司 90% 的資金來自債務，所以它的槓桿率為 10 倍，這意味著資產每變化 1 美元，股權就會變化 10%，因此資產變化 5% 會導致股權變化 50%。

但槓桿作用是雙向的——損失會導致淨值急劇下降。如果該公司虧損10%，資產減少 1 億美元，其所有股權將因槓桿而被抹去。

引用自：https://money.stackexchange.com/questions/141249