究竟什麼是“衍生物”？
我一直無法準確找到導數的含義。它似乎是某種保險、股票和備用方式的交叉。當我嘗試查找它時，我發現的只是不規範造成的所有問題。
我的問題是：
- 衍生品背後的基本思想和概念是什麼？（這是我的主要問題。）
- 它是如何真正使用的，這與第一點有何不同？簡而言之，它是如何影響人們的，它是如何引起問題的？
- 與衍生品有關的一些術語是什麼（當然還有含義）？
- 有人將如何開始交易衍生品（我正在玩一個現實的股市模擬，所以你的答案是否讓我花錢並不重要（事實上，我已經把以某種方式失去每一分錢作為個人目標）我的錢））？
導數背後的基本思想實際上非常簡單。這是一種最終價值取決於（源自）其他東西的價值的契約。例如，股票不是衍生品，因為契約本身實際上是公司一部分的所有權。而汽車保險是一種衍生產品，因為支付取決於其他東西的價值，即您（和其他人的）汽車。
如此簡單的定義的問題在於它涵蓋瞭如此廣泛的類別。它涵蓋了像期貨這樣的簡單合約，其中最終價值僅取決於未來某個日期的價格。但它擴展到了足夠複雜的契約，以至於金融界人士稱它們為Exotics。
衍生品廣泛用於降低風險（有時稱為保險）和投機的兩件事。農民可以使用衍生品來確保她的玉米獲得一定的報酬。銀行家可以將一堆貸款組合在一起並出售切片以減少特定貸款失敗的痛苦。同時，人們可以使用相同的工具來推測（例如）玉米或那些貸款的價格，主要優點是他們不必直接購買玉米或貸款。任何農民都會告訴你玉米的儲存成本可能很高。
當人們沒有正確理解所涉及的風險時，衍生品通常會導致個別問題，有時甚至會導致世界範圍內的問題。最著名的例子是抵押支持證券和最近的大蕭條。您可以通過這篇精彩的 Wikipedia 文章開始了解這些工具及其風險，然後可能是使用過的CFA書籍合集，其中詳細介紹了衍生品。
編輯：Michael Grünewald 提到赫爾關於衍生品的文本是維基百科和 CFA 書籍之間的絕佳中間地帶，我不敢相信我沒有考慮過自己。
衍生品是一種特殊類型的金融工具，“其價格取決於或源自另一種資產”。這個定義來自約翰赫爾，期權、期貨和其他衍生品——如果你對此感到好奇，這本書絕對值得擁有，你可以輕鬆找到幾美元的舊書。
第一點是衍生品是一種金融工具，如信貸或保險，第二點是它的價格密切取決於其他東西的價格，即上述資產。在大多數情況下，衍生品可以理解為針對與資產綁定的某些風險的金融保險。
在續集中，我列出了一小部分衍生品，並強調了資產和它們可能受到的風險。首先，讓我指出，這個定義（略微）是錯誤的，因為一些衍生品依賴於非資產的東西，它們也沒有價格，比如溫度、陽光，甚至在抵押貸款的情況下你自己的生命。但在進入此列表之前，讓我先了解一下您問題的其餘要點。
衍生品背後的基本思想和概念是什麼？
如前所述，在大多數情況下，衍生品可以理解為對某種風險進行補償的金融保險。在傳統的保險契約中，契約的一方是保險公司，但在更廣泛的衍生品案例中，交易對手可以是幾乎任何東西：保險公司、銀行、政府、大公司，很可能是做市商.
它是如何真正使用的，這與第一點有何不同？簡而言之，它是如何影響人們的，它是如何引起問題的？
衍生品的一個重要點是，計算它們的價格可以任意複雜。實際上，在給衍生品下定義的嘗試中隱藏的是，它們是價格Y是一個或多個隨機變數X_1，X_2，… X_n的可測量函式的產品，我們可以在其上使用套利定價理論來獲得資產實際價格Y的提示——這就是技術術語中依賴的意思。在最有利的情況下，我們獲得了一個簡單的公式，將Y連接到X_is 告訴我們金融工具的價格是多少。但在實踐中，如果可能的話，要確定衍生品的價格可能非常困難。這有兩個含義：
- 與市場上不太先進的參與者相比，擁有復雜技術來計算衍生品價格的人在衍生品市場上具有戰略優勢。
- 擁有他們無法定價的資產的組織不能再計算他們的 bilan，因此他們無法確定他們的財務狀況。他們不知何故在玩輪盤賭。
但是等等，如果衍生品是保險，它們應該有助於減輕一些財務風險，這恰恰意味著它們應該幫助其所有者更準確地了解自己的財務狀況！這怎麼不矛盾？
一些擁有復雜技術來計算衍生品價格的人實際上正在向知識較少的人出售複雜的衍生品。例如，法國和德國的許多公社簽訂了信貸契約，其償還有固定利息部分，如經典信貸，以及可變利息部分，其利率是根據一個複雜的公式計算的，該公式涉及從每個季度開始的瑞士弗蘭克的價值從信用開始。（因此，對於一個連續 25 年的 theis 類型的信用，信用開始時的價格 Y 取決於 100 X，這是未來 25 年中每個季度瑞士弗蘭克的不確定價格。）其中一些公社可以規模很小，只有 5.000 名居民，不用說，沒有必要的專業知識來分析與此類工具相關的風險，在那個特殊情況下，法院將信用證稱為詐騙並取消信用證。但是，是什麼事件鏈導致法國一個擁有 5000 名居民的城市擁有一個信用額度，其償還取決於瑞士弗蘭克？在2007年信貸緊縮和2008年雷曼兄弟倒閉之後，籌資開始變得非常困難，這基本上意味著要在大量資金上完成長期執行的信貸。因此，市政當局需要 10.000.000 歐元的 25 年信用額度並轉到其公共銀行。公共銀行有成百上千的市政當局在尋找信貸，需要自己融資。所以公共銀行去了世界上最大的五家金融機構之一，它堅持出售巨額信貸，其報銷金額取決於瑞士弗蘭克在未來 25 年內將擁有的數百個價值。因為大銀行比小銀行有更好的計算技術，所以它賺了大錢。由於小銀行不知道如何計算它所購買的信貸的正確價格，它把它分成幾部分，然後以相同的形式賣給它與之合作的各個公社。如果我們將這種意圖歸因於最大的五家銀行，我們可以問他們設計信用的可能性，以利用小銀行的原始評估方法。我們也可以問他們是否組織了一個卡特爾來強迫公共銀行購買他們的 因為大銀行比小銀行有更好的計算技術，所以它賺了大錢。由於小銀行不知道如何計算它所購買的信貸的正確價格，它把它分成幾部分，然後以相同的形式賣給它與之合作的各個公社。如果我們將這種意圖歸因於最大的五家銀行，我們可以問他們設計信用的可能性，以利用小銀行的原始評估方法。我們也可以問他們是否組織了一個卡特爾來強迫公共銀行購買他們的 因為大銀行比小銀行有更好的計算技術，所以它賺了大錢。由於小銀行不知道如何計算它所購買的信貸的正確價格，它把它分成幾部分，然後以相同的形式賣給它與之合作的各個公社。如果我們將這種意圖歸因於最大的五家銀行，我們可以問他們設計信用的可能性，以利用小銀行的原始評估方法。我們也可以問他們是否組織了一個卡特爾來強迫公共銀行購買他們的 如果我們將這種意圖歸因於最大的五家銀行，我們可以問他們設計信用的可能性，以利用小銀行的原始評估方法。我們也可以問他們是否組織了一個卡特爾來強迫公共銀行購買他們的 如果我們將這種意圖歸因於最大的五家銀行，我們可以問他們設計信用的可能性，以利用小銀行的原始評估方法。我們也可以問他們是否組織了一個卡特爾來強迫公共銀行購買他們的百慕大雪球。我們還可以問，他們是否如此有影響力，以至於他們最終可以操縱瑞士弗蘭克以獲取更高的利潤。但我不會進入這個。據我所知，次貸危機是同一個情節，不同演員的戲劇，但我只能通過我在法國報紙上看到的內容來了解後一個主題。
“它是如何引起問題的？”就這麼多。部分。
與衍生品有關的一些術語是什麼（當然還有含義）？
回答這個問題基本上是赫爾本書前 7 章的目的，以及推導一些重要的數學原理。而且這七章我這裡就不照搬了！
有人如何開始交易衍生品（我正在玩一個現實的股市模擬，所以你的答案是否讓我花錢並不重要）？
如果你問這個問題，我知道你不是專業人士，所以你實際上是想成為我上面概述的那個有錢和零知識的人。我建議不要這樣做。也就是說，如果您具有良好的數學背景並且可以很好地程式，那麼一旦您對赫爾和喬希的書籍充滿信心，您就可以享受實施各種市場模型和實施交易策略的樂趣。一旦你對此有信心，你也可以閱讀 arXiv.org 上關於量化金融的文章。完成此操作後，您可以自己決定是否要與撰寫這些文章的人玩同一個市場。（是的，即使是最簡單的選擇，它們也有比你更好的模型，並且從長遠來看會系統地超越你，
（事實上，我已經把失去最後一分錢的錢作為個人目標）
你知道你的武器！:)
衍生物畸形學
未來合約
今天，兩方就一方在未來某個時刻向另一方傳遞商品的價格達成一致。這是一個經典的未來合約，它可以以任何可以想像的方式進行修改，通常是通過嵌入選項。例如，一方可以選擇在不同的交貨點或交貨日期之間進行選擇。
選項
雙方今天簽訂一份契約，允許一方在未來某個時間向第二方購買商品。價格是今天寫的，作為契約的一部分。（有相應的選項賦予所有者出售某物的權利。）與未來契約不同，只有一方有義務做某事，另一方有權利但沒有義務。
如果您購買和選擇，您正在購買某種保險，以防止某些資產的價格變化。
信用
這對任何人來說都是最熟悉的。信用可以有許多不同的風格，尤其是計算利息的公式，或者嵌入選項。常見的選擇是早期結算選擇或 重組選擇。
雖然這並不完全直覺，但信用就像保險一樣運作。這從放貸機構的角度最容易理解，推測破產人的比例會低到足以讓她獲利，就像火災保險公司推測火災事故的比例會低一樣足以讓她獲利。
信用保險
這就像金融機構的抵押貸款。兩方同意，如果某些第三方違約，一方將在今天收到預付款，並向第二方提供補償。
在這裡，這是對不幸事件的明確保險，其中一個crencier破產。
電力衍生品
在這裡可以找到或多或少的標準電力選擇。但是電力有一些特殊的特性，因為它實際上不能被儲存，而且（通常）也可以避免輻射。
至於經典期權，這些是防止價格波動的保險。
掉期
掉期就像相同數量的貨幣上的兩個互補信用，因此它最終導致雙方實際上並沒有交換名義上的信用，而只是向另一方支付利息——這只有在這些利息是用不同的公式計算時才有意義.
典型的例子是在某些給定期限內固定利率與EURIBOR，我們將其解釋為針對EURIBOR波動的保險，或者固定利率與兩種貨幣之間的匯率，我們將其解釋為針對兩種貨幣去相關的保險。
掉期是最豐富、最通用的金融衍生品類別。場外市場的特色是非常有想像力、非常定制的保險產品。
天氣衍生品
最基本的形式是乾旱保險，但你可以想像不同的危險，一旦你有了它，你就可以把它放在期權、交換等中。例如，有露台的餐館可以加入天氣保險，每年支付一定數額的錢，並根據一年中的下雨天數變成一定數額的錢作為回報。
其他
實際上，這個列表幾乎沒有限制！