“衍生品”和“資產支持證券”：相同的概念，還是相關的？

衍生證券和資產支持證券似乎相似，因為兩者都基於其他一些資​​產。所以我想知道它們是否是同一個概念？

衍生品和資產支持證券之間的典型區別在於，衍生品不是任何東西的直接所有權，而是價值源自另一種證券（典型例子是期權和期貨）的合約，而ABS代表（部分) 某些實物資產（如信用卡貸款、抵押貸款等）的所有權股份。

令人困惑的地方是抵押債務（CDO）。從技術上講，普通 CDO不是衍生品。他們的價值不是來源於他們擁有的資產，他們的價值就是資產。然而，聽起來相似的術語 CDS（信用違約掉期）是一種衍生產品。一些銀行最終甚至製作了 CDS 的 CDO，令人困惑的是，這些 CDO 是衍生品。

衍生品和 ABS 僅在它們都是複雜的金融產品的情況下才相關，並且都在 2008 年的危機中發揮了主導作用。

在不深入探討這一點的情況下，讓我提供一個區別。價值 10 億美元的資產支持證券需要背後有 10 億美元的資產，這是一對一的相關性。對於導數，同樣的觀察失敗了。據說那裡有超過千萬億美元的衍生品。換句話說，即使衍生品的價值是基於其他東西的，它也不是一個固定的比率。這就是幾年前加劇 CDO/CMO 問題的原因。

引用自：https://money.stackexchange.com/questions/11758