選項
為什麼不行使看漲期權，而是行使看跌期權？
我可以理解為什麼您不對非股息支付股票行使美式看漲期權的常見解釋。您可以賣出期權而不是行使期權，因為價格總是高於內在價值。
我不明白為什麼這種邏輯不適用於美國看跌不派息股票。你為什麼要行使看跌期權而不是賣出它？
它也適用於看跌期權。與看跌期權的不同之處在於，提前行權比賣出期權更常見（儘管仍然相對罕見）是更好的選擇。
但賣出看跌期權比早期行使更好的情況仍然更為常見。只有當期權獲得的“利息”（即持有低於其內在價值的看跌期權所獲得的收益）高於您通過出售看跌期權並投資於其他等價物所獲得的收益時，您才會行使看跌期權風險。這通常只發生在看跌期權深度價內時，因為時間價值（相對於內在價值）越少，您獲得的價內越遠。它還需要提高利率和降低波動性。
如果期權具有剩餘時間溢價，則將其出售以關閉更有意義，因為這樣做會產生比行使更少的摩擦成本。一筆交易，你就完成了。此外，如果你鍛煉，你會浪費時間溢價。
當期權深度價內時，它們的交易價格通常低於平價（出價低於內在價值），如果你以出價賣出，你會被扣分。假設這不是 BTC 交易，該價格的買家可以進行折扣套利來擷取它。
- 如果您選擇不理髮，您可以以比折扣價更高的價格下達 STC 訂單。也許另一位交易者或做市商會給你更好的回報，但沒有人願意為你提供完整的內在價值。在等待更好的成交時，標的物價格可能會發生變化，您的期權可能會失去價值。
- 為避免理髮，請自己進行折扣套利。在看漲期權的情況下，首先做空底層證券，然後行使您的看漲期權以平倉。對於看跌期權，購買底層證券，然後行使看跌期權。
- 如果有未決股息且看跌期權（而非看漲期權）的時間溢價小於股息金額，則提供套利。買入股票並買入看跌期權，然後在標的資產除息後行使。