高於股價的中性至看跌期權策略
如果一隻股票的交易價格是 30 美元，並且我相信它不會高於 33 美元，我是否可以創造高於 33 美元的價差？這是中性到看跌的策略。
我看過債務看跌期權價差：
sell $34 put buy $37 put他們總是以負的潛在利潤或非常小的利潤告終。是否有一些傳播可以在這種情況下起作用？如果不是點差，更好的期權策略是什麼？
因為您提議的價差是深度 ITM，您幾乎支付了價差的內在價值，因為只有少量的時間溢價。這意味著您有一個低 delta、低預期利潤頭寸，具有非常不對稱的 R/R，很可能會獲得很小的潛在收益，而損失大額借方成本的可能性很小。因此，如果所涉及的時間溢價是 30 美分，行使價相差 3 點，忽略滑點和佣金，您必須在 10 次中做到 9 次才能達到收支平衡。賠率不大。
如果隱含波動率很高（您未披露），您的點差可能是可以接受的，您完全看跌並且您希望捕捉短期 IV 收縮。IV 越高，此價差中涉及的少量時間溢價就越高，您的借記成本就會適度降低。
如果你也有一個下跌的股價限制，比如 27 美元，這意味著你預計目前價格 30 美元的兩邊都有 3 美元的區間，那麼做空 Iron Condor 可能是合適的，因為它從雙方的時間衰減中受益。此外，如果價格對您不利，您可以將未受影響的一方捲入，帶來一些額外的溢價以減緩受影響一方的損失。
事實上，做空波動性往往會產生很大的小收益機會和大損失的小機會。您希望通過在相對不太可能發生的事件（股票上漲超過 10%）中出售保險來獲利，但顯然人們不會為這種保險支付太多費用。
您的建議的一個理論上等效但更有效的版本是熊信用利差，做空 34 美元看漲期權並做多 37 美元看漲期權。與借方價差的價內期權相比，這些價外期權的買賣價將更窄。這可能會略微提高您的盈利潛力。但最終要獲得更多利潤，您需要承擔更多風險。
你說你想打賭股票不會超過 33 美元。但是，如果您特別認為股票會上漲但不會上漲那麼多，您可以考慮一個普通的備兌看漲期權。這將具有更大的利潤潛力，但會使您更容易受到股票潛在下跌的影響。