買賣 LEAP 期權
假設我以目前價格看好 XYZ 公司。我覺得它的價格很好，並且會長期升值。
我可以以低於目前交易的價格賣出 XYZ 上的 OTM 並以任何一種方式獲勝：
- 如果股票價格沒有下跌並且我沒有被分配，我將在到期時收取看跌期權並能夠再次這樣做
- 如果 XYZ 下跌，我收取看跌期權費並以比我以初始價格購買時更低的價格擁有它
雖然我喜歡這種策略，但我也喜歡在股票上持有深度價內看漲期權，而不是直接持有股票。與直接購買股票相比，我可以獲得更多的槓桿作用，並且可以降低由於股價波動而導致的短期風險。
我可以做與上述相同的事情，即賣出，如果股價下跌，是否將飛躍分配給我？我可以賣什麼？分配給我的 LEAP 的機制是什麼？
我了解您的要求（您想在看漲期權上寫期權……本質上是基礎證券的二階導數），但我從未聽說過。
這並不是說它不存在（我敢肯定一些投資銀行家在某個時候做過類似的事情），但如果它確實存在，你將無法像看跌期權那樣輕鬆交易它或飛躍。
我也不確定你真的想買這樣的東西——槓桿的數量會很大，而且你需要大量的保證金/抵押品。此外，股價的小幅下跌可能會抹去您期權的全部價值。
我可以賣掉一個 PUT 有點虧本，而且我似乎“贏”了任何一種方式：即通過出售 PUT 賺錢，如果 XYZ 下跌，或者 PUT 到期，我可以以更便宜的價格買進股票一文不值。
2008 年，我看到一隻銀行股票（選擇一隻）的交易價格為 100 美元。我從你那裡買了那個看跌期權，一個 90 美元的行使價，然後付給你 5 美元的期權。銀行炸了，換了一美元。然後我購買 1 美元的股票並以 90 美元的價格賣給你。你賣出看跌期權賺了 500 美元，但當它變壞時損失了 8900 美元。無論哪種方式，您都不會贏，您可以建構一個圖表（或表格），顯示您對標的股票的每個價格的盈虧。賣出看跌期權時，您需要知道如果股票跌至零會發生什麼，因為發生這種情況的可能性並不小。
LEAP 已經是一種選擇。使用新的選項編碼方案，我不確定 LEAP 和標準選項之間是否真的有任何區別，LEAP 只是從一個很長的到期時間開始。我知道 LEAPS 上沒有選項，因為它們已經是選項。