我應該在計算我的資產分配時包括退休基金嗎？
在計算我的資產分配以應用分配指南時，我應該包括我的退休資金嗎？
你看，我的投資有資產配置。但是，我的退休儲蓄（固定繳款養老基金和退休年金）也是如此。將投資和退休基金結合起來，可以得出整體的淨資產資產配置。
如果我按照資產分配（例如 60% 股權、25% 債券、15% 現金）進行分配，應該只分配給我的投資，還是我的投資和退休基金的總和？
我問是因為投資+養老金會比我只看投資顯示出更多的股票配置。
就個人而言，我為個人投資和退休投資分別進行資產配置，因為我兩者的目的截然不同，而且我各自的目標也大不相同。
YMMV 取決於您如何看待您的非退休投資，以及您離退休有多近。
如果資金池具有不同的時間範圍或不可互換，您可能需要單獨考慮它們。
一個典型的例子是您的應急基金（可能是即時的）與您的退休儲蓄。應急基金將全部為現金或非常短期的債券，不計入您的退休資產分配。由於應急基金通常有一個上限值（你想在緊急情況下擁有的一定數量的錢）而不是淨值的百分比，這特別有意義；您必須單獨對待應急基金，或者隨著您的淨資產相對於上限緊急金額的增加（希望如此），您必須不斷改變您的資產分配百分比。
同樣，假設您在 3 年內為汽車存錢；你可能會非常保守地投資這筆錢。此外，它無法進入延稅退休賬戶，當您購買汽車時，該賬戶將歸零。所以可能值得單獨對待。
另一方面，假設您在延稅退休賬戶中有一些儲蓄，在應稅賬戶中有一些儲蓄，但在這兩種情況下，您都希望將這筆錢用於退休。在這種情況下，您有相同的時間範圍和目標，將應稅和非應稅賬戶作為一個整體考慮是值得的。特別是您可以使用“資產位置”（將稅收效率較低的資產放入延稅賬戶）。在這種情況下，出於稅收原因，您最終可能會在延稅賬戶中獲得大部分債券，而在應稅賬戶中獲得大部分股票；只有考慮到所有賬戶，資產分配才有意義，因為應稅賬戶的股權太重，而遞延稅的賬戶太債券太重。
不過，單獨處理每個帳戶也可能有**實際原因。**例如，如果您的經紀人在他們的網站上有一個方便的自動再平衡工具，它可能只在一個賬戶內工作。單獨處理每個賬戶可以讓您使用網站上的自動重新平衡功能，而更複雜的資產定位策略，您在多個賬戶之間重新平衡可能太難了，實際上您不會繞過它。重新平衡可能比稅收驅動的資產位置更重要。
你也可以採取保持簡單的態度：只要你的資產配置相當平衡（比如 40% 的債券）並且包括可以應對緊急情況的現金配置，你就可以把所有的錢放在一個大的投資組合中，並且將其視為一個整體。如果您有緊急情況，請退出現金分配，然後隨著時間的推移重建它；如果您有大量購買，您可以贖回一些債券，然後隨著時間的推移重建債券部分。（當我說“隨著時間的推移”時，我認為您可能會開始將新的貢獻投入到現在分配不足的資產中，或者您可能會通過出售部分現在過度分配的資產來將美元成本平均重新投入其中。）
無論如何，沒有絕對的規則，這取決於在實踐中什麼足夠簡單以便您可以管理，以及除了退休之外您還有哪些單獨的短期投資目標。
您總是可以使事情變得複雜，但請記住，在現實生活中發生的簡單計劃比您在實踐中沒有跟上的複雜計劃（或遠離您更喜歡的活動的複雜計劃）要好。