為什麼利率上升有利於擁有更多長期債務的公司？
我在 Investopedia 上閱讀了有關債務權益比率的資訊，在“修改債務權益 (D/E) 比率”標題下的第三段中，它說：
“如果利率下降，長期債務將需要再融資，這會進一步增加成本。利率上升似乎有利於擁有更多長期債務的公司”
這對我來說似乎很矛盾？這不應該是相反的嗎？利率上升是否意味著債務資本成本更高，因為公司需要為其未償債務支付更高的利息？
後續問題：有人也可以解釋一下
“如果利率下降，長期債務將需要再融資，這可能會進一步增加成本。”
為什麼現有的長期債務需要再融資？什麼是長期債務？
您現有債務的成本是固定的；無論利率如何變化，它都保持不變。受目前利率影響的只是新債務。
利率上升意味著您現有債務的償還成本低於****競爭對手的新債務。
較低的利率意味著您現有債務的償還成本高於競爭對手的新債務。
由於假設公司從未真正消除債務，只會繼續償還舊債務或獲得新債務，因此當您的競爭對手支付的債務比您支付的債務多時，您就會脫穎而出。
關於“長期債務需要再融資”：沒有法律要求您再融資。但請記住，我們將您的成本與競爭對手的成本進行比較，以此來衡量您在競爭中的成功程度。如果您不進行再融資，那麼您肯定不會降低成本。如果您進行再融資，您可能會降低成本，只要再融資的前期成本不超過您在利息支付中節省的成本。
IMO，引文中的句子措辭不佳。這似乎意味著您必須進行再融資，而這樣做很可能會增加您的總體成本。（我可能是錯的，但我認為再融資的成本很少會超過儲蓄的利息。但我對所討論的公司債務類型沒有個人經驗，只有個人住房抵押貸款。）
長期債務（債券）的久期比短期債務長，即它對利率變化更敏感。
由於債務發行人是短期的，而不是債務持有人，他們從利率上升中受益。
因此，長期債務的發行人比短期債務的發行人從利率上升中受益更多。
當利率下降時，未能為債務再融資的公司支付的利息高於目前的市場利率，這不是最優的。但是，再融資並不是免費的，因為需要回購或收回現有債務，並且需要發行新債務，而這會產生費用。