為什麼有些創業獨角獸一上市就貶值？
似乎一些創業獨角獸一上市就失去了價值（例如優步）。
這主要是因為它的股東（早期的 VC）最終想要退出。那將是從投資中獲取現金的最方便，甚至是唯一可能的方式嗎？
為什麼有些創業獨角獸一上市就貶值？
嗯，一些公司在上市後不久就會貶值，因為大多數投資者對它們的估值低於設定股票價值的投資銀行（與其他投資者協商）。
投資獨角獸之所以得名，是因為它們的資本價值很高（超過 10 億美元），而且“這種成功企業在統計上很少見”。
會不會，主要是因為它的股東（早期的VC）最終想要退出。
“最終”和“一旦”在術語上是矛盾的。
那將是從投資中獲取現金的最方便，甚至是唯一可能的方式嗎？
有點。
<https://www.forbes.com/sites/alejandrocremades/2018/08/02/how-venture-capital-works/#561916631b14>
風險投資公司通過管理費和附帶權益賺錢。管理費通常是他們管理的資本金額的百分比。VC 的管理費通常在 2% 左右。
賺錢的另一面是附帶權益。要理解這個概念，附帶權益基本上是利潤的百分比。這通常在 20% 到 25% 之間。如果 VC 是 Accel、Sequoia 或 Kleiner Perkins 等頂級公司，它通常在最大範圍內。
為了兌現並獲得附帶權益，風險投資需要擁有退出的每隻基金的投資組合，這意味著該公司被收購或將通過首次公開募股被投資者出售其頭寸。
如果公司沒有用完錢或創始人沒有精力耗盡，通常需要五到七年的時間。通常，風險投資人希望在 8 到 10 年內出售自己的頭寸，特別是如果他們是早期投資者。
初創企業是一種風險很大的資產類別，十分之九的資產最終會失敗。出於這個原因，風投們會選擇那些有可能給他們帶來 10 倍回報的公司，這樣它就可以幫助他們應對投資組合中其他公司的損失。如果您無法預測此類回報，則風險投資可能不是融資的途徑。
上市的一個方面是，與私營公司相比，上市公司必鬚髮布更多關於其情況的資訊。這種影響的大部分發生在上市之前，並且已經可以對公司是否會上市產生重大影響。例如，在 WeWork 災難中，部分原因是在準備 IPO 時出現的可疑做法
公司上市後，必須定期發布相對詳細的財務狀況。與以前只有極少數感興趣的風險投資家可以獲得這些資訊的情況相比，現在任何有興趣的人基本上都可以訪問這些資訊。
初創獨角獸通常有點炒作。尤其是對於那些備受矚目的獨角獸，我經常很難看到所有這些價值的來源。他們中的許多人都有一個簡單的商業模式，並且是第一個搶占土地的人（例如 AirBnB、uber）。這可以與初始增長一樣快地改變。一個生動的例子是studi VZ（德國社交網路），它幾乎在幾週內就消失了。將這種情況與許多高價值初創公司沒有任何利潤（優步、WeWork）的事實結合起來，很容易看出，一旦財務細節公開，炒作將很難繼續下去。