BATS Chi-X Europe 到底是什麼？
有人告訴我，BATS Chi-X Europe不是證券交易所，而是股票市場。維基百科的文章指出，它是
替代在倫敦證券交易所等主要交易所上市的交易所交易股票和交易所交易基金 (ETF)
這是否意味著 BATS Chi-X Europe 只交易在其他地方上市的“第三方”股票？
如果我通過 BATS Chi-X Europe 購買在倫敦證券交易所上市的股票，我的訂單最終會到達倫敦證券交易所撮合引擎，還是有兩個完全獨立的撮合交易所？
如果有兩個獨立的匹配引擎，為什麼 BATS Chi-X Europe 也不是證券交易所？
我在 BATS Chi-X Europe 工作，想為這些問題提供一些清晰/答案。BATS Chi-X Europe 是一家公認的投資交易所，所以它確實是一家證券交易所。有時在解釋我們的業務時可以使用“股票市場”一詞，但本質上我們是一家證券交易所。
作為一些背景，BATS Chi-X Europe 是由 BATS Trading 於 2011 年 11 月收購 Chi-X Europe 形成的。在收購時，每家公司都作為多邊貿易設施 (MTF) 運營，用於泛歐洲股票通過單一交易平台。MIFID（金融工具市場指令）於 2007 年引入了 MTF 類別，該類別引入了股票交易的競爭，並允許歐洲股票在任何歐洲平台上進行交易。直到 2007 年，由於所謂的“集中規則”，許多歐洲股票只能在當地交易所交易。
收購後，BATS Chi-X Europe 成為歐洲最大的 MTF，在單一交易平台上提供歐洲 15 個主要市場的 2,000 多種證券（截至 2013 年 9 月為 2,700 種證券）的交易。
2013 年 5 月，BATS Chi-X Europe 獲得英國金融行為監管局的認可投資交易所地位，這意味著 BATS Chi-X Europe 已從 MTF 地位轉變為完全交易所地位。
*針對問題 1：*在 BATS Chi-X Europe 交易的股票在倫敦證券交易所等證券交易所上市，但也在其他歐洲交易所上市。“第三方”股票一詞並不是特別有用，因為歐洲的所有股票交易通常都是被稱為“二級市場”交易的“二手”業務。在公司上市時發行股票；上市後這些股票的交易通常發生在股票市場上，這些股票可以在歐洲各地的證券交易所買賣。二級市場交易描述了上市後在所有交易所或 MTF 上進行的所有交易。
針對問題 2： BATS Chi-X Europe 在自有交易平台上交易超過 2,700 隻股票。在 BATS Chi-X Europe 上交易時，訂單在其自己的平台上執行，不會最終出現在 LSE 訂單簿或平台上。一隻股票首次在倫敦證券交易所上市，並不意味著這隻股票的所有交易都是通過倫敦證券交易所進行的。然而，結算過程確保股票最終被記錄在一個單一的存管處。這意味著在 BATS Chi-X Europe 購買的股票可以與在倫敦證券交易所出售的相同股票相抵銷。
*針對問題 3：*如上所述，BATS Chi-X Europe 於 2013 年 5 月獲得英國金融行為監管局的認可投資交易所 (RIE) 身份，這意味著 BATS Chi-X Europe 已從 MTF 身份轉變為完整的證券交易所狀態。作為交易所/RIE，BATS Chi-X Europe 被授權在其現有業務的同時提供一級和二級上市。
根據歐洲證券交易所聯合會 (FESE) 的數據，2013 年迄今為止，按月交易額計算，BATS Chi-X Europe 一直是歐洲最大的股票交易所。8 月，覆蓋 15 個市場的 24.1% 的歐洲股票交易在 BATS Chi-X Europe 交易。7 月和 8 月，BATS Chi-X Europe 的平均交易名義價值約為每天 72 億歐元。
希望這些資訊對您有所幫助。