證券交易所
什麼是“電子電話”和“日常電話”？
我正在查看在巴西交易所 Bovespa 交易的一些期貨合約的詳細資訊。在“交易時間”部分，我不明白兩件事：
- 什麼是17:55的“電子電話”？
- 上午 11:30 和下午 3:30 的“每日通話”是什麼？（見腳註 2。）
巴西是一個特例。
他們使用發音為“V”的瓦爾拉斯拍賣來打開和關閉市場，並提供一個清算大筆訂單的場所，而不是世界其他地方使用的持續雙面拍賣。
該理論是，所有投標的價值因此數量應等於所有要求以發現均衡價格，這與發達國家和現在世界其他地區大多數人都熟悉的傳統馬歇爾供需曲線理論相反。
因此，為了在巴西開市和收市或參與大宗交易，交易者最初是盲注或根據初始價格下注並詢問，然後如果供應過剩，交易所會向下調整該價格，如果供應過剩則向上調整。需求，然後重新送出出價和要價，重複該過程，直到需求量等於拍賣最終清除的供應量，或多或少與所有訂單匹配。在交易時間內，還會持續進行小額訂單的雙面拍賣。
瓦爾拉斯拍賣是拉丁美洲依賴理論時代的遺留物，具有諷刺意味的是，凱恩斯贊同瓦爾拉斯的供需曲線，因此是當時的“社會主義者”和“共產主義者”，儘管瓦爾拉斯的理論主要建構了占主導地位的邊際主義思想“資本主義”經濟學中的理論，儘管它並不打算應用於馬歇爾曲線。“資本家”傾向於贊同更著名的馬歇爾供需曲線理論作為均衡的決定。
選擇瓦爾拉斯曲線的原因是因為人們相信它們可以幫助抵消依賴的影響，馬歇爾曲線產生的“人為低”價格可以上升到“公平”價格。這兩種理論都沒有被廣泛證明是優越的。此外，它們似乎產生了相同的均衡價格，瓦爾拉斯人的變異數較小，而馬歇爾人的連續性更高。