當我寫（“賣出打開”）股票看漲期權時，我試圖計算出有效百分比回報。

我想我已經弄清楚了看跌期權。

考慮這個put例子

• 我認為 XYZ 股票將保持在 40 美元/股以上，
• 距離第三個星期六還有 25 天（選項奇怪），
• 我的經紀人每筆交易收費 8 美元，
• 我想從我的錢中獲得 20% 的有效回報，並且
• 這是一個愛爾蘭共和軍——在看跌期權活躍時資金被捆綁。

那麼我應該以多少溢價賣出看跌合約？我這樣計算：

 capital = $40 strike price * 100 shares/contract = $4000
 premium = (capital * rate * fraction_of_year + fee) / shares
         = (4000    * 0.20 * 25/365           + 8)   / 100
         = $0.63

但我的問題是關於看漲期權

我為“資本”使用什麼價值？

我很想做完全相同的數學運算，但使用標的股票的目前價值 而不是行使價。

但是，你看，我的經紀賬戶裡的錢並沒有像“看跌”那樣作為現金存在。我已經擁有標的股票，所以它被投資了。如果它的價值高於行使價，我將不得不賣掉它。但如果不是這樣，我的表現不會比沒有賣出看漲期權的情況更糟。

這可能是一個深奧的點，但我想準確計算回報，所以我知道要收取多少溢價才能與我可能選擇的其他投資方式進行準確比較。

您在計算中遺漏了一些變數，尤其是隱含波動率。即便如此，即使合併，它看起來也不會是一個太大的預測器。您應該專注於計算不同時間點的期權價格（具有不同的標的價格），而不是使用總頭寸價值，因為這可以在之後完成。

我程式並使用標準的 Black-Scholes 模型來計算預期回報。

有許多線上工具可以幫助您，而無需自己進行程式或計算。

您收到的另一個答案與預期回報有關，這與您所要求的不同，即在出售 25 天內到期的現金擔保看跌期權時，您必須獲得什麼看跌期權才能產生 20% 的年回報，其中看跌期權到期的假設毫無價值。

您的答案很接近，但並不完全正確，因為現金擔保金額是行使價減去收到的低於 4,000 美元的保費。

等式為 (P - 8) / (4000 - P + 8) = (.20) * 25 / 365，所需保費為 62.05 美元

既然你走了很久，那我就停在那裡。

引用自：https://money.stackexchange.com/questions/36369