CELG 通過 BMY Acquisition 覆蓋電話
我有 700 股 CELG，但已在 2021 年 1 月以 5-6 美元的價格對我的股票發出 100 次罷工呼籲。如果 CELG 以低於 100 美元的價格完成收購，我是否會收到我出售受保看漲期權的溢價，還是會在我收到的 BMY 股票中獲得一些新的受保看漲期權頭寸？我的想法是，如果他們沒有錢，他們應該一文不值。
回想一下，BMY 的報價是 1 股 BMY 加上 50 美元現金。
謝謝。
你賣出了看漲期權，所以無論發生什麼，溢價都是你的。
如果分配了您的空頭看漲期權，您將以 100 美元的價格出售該股票，然後就完成了。這是極不可能的，因為 CELG 是 98 美元，行使價是 100 美元，到期時間是 16 個月。
根據您提供的合併條款，您將獲得一股 BMY 股份，每擁有一份 CELG 股份，您將獲得 50 美元。CELG 選項將進行調整以反映這些條款。如果被分配，您將需要傳遞 100 股 BMY 股票和 50 美元現金。如果您沒有被分配，您將擁有 BMY 股票，並且您將保留 50 美元。
這對你來說是一個巧合。2008 年，Celgene 收購了 Pharmion。交易條款如下：
- 每股 PHRM 轉換為獲得 0.8367 股 CELG 普通股的權利，外加 25.00 美元現金。為部分 CELG 股份提供了現金替代。
在合併之日，所有未行使的期權被調整如下，要求收貨或傳遞：
- 83 股 CELG 普通股加上 2,536.81 美元現金（2,500.00 美元+ 36.81 美元現金代替 CELG 普通股的 0.67 股零碎股（基於 CELG 零碎股 54.94 美元的整體股價）
您可以看到如何調整現有的 PHRM 選項以反映採集。
好吧，您已經收到了保費。問題是您的選擇權是否會被行使。如果它們在合併之前被行使，那麼它們將像普通期權一樣運作 - 如果 CELG 高於行使價，則期權將被行使，您將以 100 美元的價格出售您的股票。否則，期權將毫無價值地到期。
如果發生合併，那麼您將獲得 BMY 股票和您擁有的每股 CELG 股票 50 美元現金。您還將收到 BMY 的新的等價替換選項，加上 50 美元的 100 美元罷工。如果 BMY 在到期時高於 50 美元，那麼您將以 100 美元的價格出售您的 BMY 股票加上50 美元（我不知道這實際上是如何結算的——您可以放棄股票並保留淨 50 美元）。如果 BMY 低於 50 美元，您將保留您的股票和 50 美元。
實際上，您將收到 BMY 股票、您擁有的 CELG 每股 50 美元，以及 BMY 的新空頭看漲期權，行使價為 50 美元。