你如何決定你的風險承受能力？
在投資中，經常有關於風險的討論。投資者被告知要評估他們自己的風險承受能力，基金和衍生品通常會宣傳他們自己的預期風險，經紀人在開立賬戶時以及他們的篩選/推薦引擎時都會詢問您的風險承受能力。
令人困惑的是，在這些情況下，似乎使用非常模棱兩可的語言來衡量風險：人們談論“高風險”或“低風險”甚至“中等風險”。似乎我也應該用這些術語來量化我自己的風險，但目前還不清楚這些術語的含義。
大概“高風險”意味著“你可能會損失所有的錢”。但如果沒有發生損失的可能性，這並不是很有幫助——例如，美國政府可能宣布破產，我可能會失去我投入國庫券的所有資金，但顯然很少有人會稱國庫券為高風險投資。
似乎已經完成了某種計算（至少涉及損失幅度與可能性的直方圖），然後將結果映射到這些主觀類別，如“高”、“中”和“低”。計算部分似乎很簡單——有大量的文獻可用，所以我不問這個。我想知道的是，這些主觀術語的映射是如何發生的？
具體來說，當我的經紀人說資產或投資策略具有高風險時，他們是什麼意思？當我的 ETF 在招股說明書中聲稱風險較低時，它們是什麼意思？我應該如何回答“將您的風險承受能力從低到高”這樣的問題？
***2016 年 3 月 29 日的附錄：***也許我的困惑源於這樣一個事實，即我願意承擔風險自然取決於預期收益。我知道這種關係可以形式化，例如。與夏普比率。然而，這確實使風險承受能力的問題更加混亂——我會（作為任何理性的人）拒絕可憐的夏普即使是非常小的風險，如果夏普是好的，我會強烈考慮甚至非常大的風險。當然，過去的夏普並不能保證未來的夏普……那麼對於這些關於風險承受能力的問題，假設的夏普比率是多少？
定義風險承受能力通常需要一系列問題來幫助。例如 - 你 30 歲，在你的 401(k) 中存了 3 年的薪水。市場下跌了 33%，因為你是 100% 的標準普爾，所以你也下跌了。你如何回應？(a) 轉向現金——我不想損失更多的錢。(b) 安然度過。每年將我的存款保持在最高限額。像嬰兒一樣睡覺。
專業人士將有一系列此類問題。最後，問題變成了“是什麼讓你夜不能寐？” 我記得與一位非常厭惡風險的同事的對話，認為 CD 是她唯一正確的投資。我不得不詳細解釋，我們公司的短期債券基金（低於 1 年期的政府票據）是一個安全的投資場所，同時我們的存款也能與美元兌美元相匹配。在我們的談話中，我意識到長期期望（8% 或更高）對她來說風險太大，無論她分配的任何級別。它是零。
它真正集中在您的頭寸跌至 0 美元的可能性以及如果發生這種情況時您的舒適程度。有很多情況可能導致期權合約變得一文不值。對頭寸應用槓桿也會增加風險。
零風險是 FDIC 保險儲蓄賬戶，高風險是購買保證金期權，兩者之間有一個非常廣泛的灰色區域。我同意分配風險級別的整個過程充其量是可疑的。正如您所說，使用過去的數據似乎可以幫助分配風險級別，如果您相信的話，請查看 beta 值。這裡的問題是使用的主要免責聲明是不能依賴過去的表現來獲得未來的收益。
順便說一句，如果美國政府申請破產，您將面臨比您的國庫券價值更直接的問題。那時，美元將是一項有風險的投資。