重現 WMA 私人投資者指數的“收入指數”的最簡單、最便宜的方法是什麼？
我知道一些全權委託財富管理和顧問類型使用WMA 私人投資者指數作為基準和資產配置指南。（更新：該連結現在已損壞/鎖定；但是在我在這裡發布這個問題之前不久，有一個迴路機器刮掉了它）。
我感興趣的是複制該組“收入指數”的最簡單、成本最低的方法是什麼。在撰寫本文時，分配和組成它的子指數是：
* UK Equities 35.0% - FTSE All-Share Index * International Equities 17.5% - FTSE All World Ex-UK Index * Bonds 27.5% - FTSE Gilts All Stocks index * Cash 5.0% - 7-Day LIBOR –1% (London Interbank Offer Rate) * Commercial Property 5.0% - FTSE All UK Property Index * Hedge funds/Alternatives 10.0% - WMA Custom Hedge Index因此，我認為我正在尋找的是：
- 單個基金或信託（甚至是 ETF）——大概是某種多資產/多策略類型的東西——明確聲稱該指數是基準。
- 幾個這樣的東西的組合實現了相同的整體分配。
- 不超過 6 次（出於成本考慮，最好是被動的）直接複製它的投資。
我的目標是低成本和簡單。任何有助於投資組合“自我再平衡”的東西都是好的（例如，我非常喜歡 Vanguards 的 Lifestrategy 基金，儘管它們顯然不適合我在這裡嘗試做的事情）。基本上，這個想法是想出一些可能被稱為“現成的全權委託財富管理”甚至是“被動全權委託財富管理”的東西，以實現幾乎相同的風險敞口和回報，但沒有通常與 DWM 相關的額外費用。
一個稍微複雜的因素是上面連結頁面上的資訊，即“WMA 自定義對沖指數”已經過時，並暫時被令人不滿意的 50/50 英國股票/金邊債券分割所取代（換句話說……“更多相同”）。實際上，我寧願用一些絕對回報/私募股權類型的成分來代替整體投資組合，因為這可能更符合這種分配試圖實現的目標。
2018-02-22 更新：WMA 私人投資者指數現在似乎屬於 MSCI 的領域。我在那裡找不到資產配置的直接連結，但Google找到了一個 2017 年的PDF，其中包含：
Asset Class Asset Class Proxy Index International Equities 22.5% MSCI All Country World (ACWI) ex-UK UK Equities 30.0% MSCI United Kingdom IMI Government Bonds 5.0% Markit iboxx GBP Gilts Corporate Bonds 17.5% Markit iboxx GBP Corporates Inflation-Linked Bonds 2.5% Markit iboxx UK Gilt Infl-Linked Cash 5.0% Cash Equivalent (GBP 1W Libor-1%) Real Estate 5.0% MSCI UK IMI Liquid Real Estate Alternatives 12.5% MSCI World Diversified Multi-Factor 50% + 1w LIBOR (GBP) 50%我注意到明確包括公司債券的舉動很可能使其更直接地與多資產基金（例如 Vanguard 的 Lifestrategy/L&G 的多指數/Blackrock Concensus）進行比較，但還沒有研究它的匹配程度。詳細說明自己。
L&G 的多指數 5 或 6 似乎不太適合（儘管我不確定它是否聲稱它是一個基準），而如今，許多人無疑會考慮主要差異（從英國股票轉向國際股票）作為一個積極的特徵。最新情況說明書中的資產配置為：
WMA L&G 6 L&G 5 International Equities 22.5% 50.6% 39.5% UK Equities 30.0% 19.2% 13.8% Government Bonds 5.0% 2.0% 3.0% Corporate Bonds 17.5% 16.3% 26.9% Inflation-Linked Bonds 2.5% 3.0% 6.3% Cash 5.0% 0.2% 2.3% Real Estate 5.0% 5.9% 7.1% Alternatives 12.5% 2.8% 2.1%這將基礎設施視為一種替代方案，並假設情況說明書中提到的小盤股分配是英國小盤股。通過在核心 L&G 多指數持有的同時持有少量額外的現金和替代品配置，可能會實現更好的匹配。
OCF（機構單位）聲稱是 0.3%，因此肯定比您期望支付給使用 WMA 指數作為基準為您管理投資組合的顧問支付的費用便宜。
一個警告：L&G 多指數基金修改資產配置以達到目標波動水平，並且很可能偏離 WMA 的配置（儘管 WMA 顯然也會不時做出改變，因為他們現在的資產配置不同於幾年前 - 見原始問題）。
另一個（便宜，0.22% OCF）選項可能是 Vanguard Lifestrategy（“60”似乎最接近“）。與 L&G 基金一樣，它與 WMA 強烈的“家庭偏見”不匹配，也沒有任何分配替代品。
WMA VLS60 International Equities 22.5% 44.6% UK Equities 30.0% 15.0% Government Bonds 5.0% 10.8% Corporate Bonds 17.5% 25.8% Inflation-Linked Bonds 2.5% 3.8% Cash 5.0% 0.0% Real Estate 5.0% 0.0% Alternatives 12.5% 0.0%