為什麼公司會發行以股代息，這個問題對我有什麼影響？

英國的巴克萊銀行最近發出了一份傳單（線上版），稱他們正在轉向以股代息計劃。FAQ 盡力回答問題，但仍然使用很多行話，並沒有真正回答我的所有問題。我希望我的問題足夠籠統，可以適用於巴克萊之外。

1. 我是否正確理解以股代息涉及發行新股而不是購買現有股份？
2. 這是否意味著如果我不加入這個計劃，每次支付以股代息時，我現有的股票都會被稀釋？
3. 發行以股代息對公司有什麼好處？

我是否正確理解以股代息涉及發行新股而不是購買現有股份？

是的。公司不向股東支付現金股息，而是以預先確定的價格向現有股東授予新股。這允許加入該計劃的股東獲得新股份，而不會產生在市場上購買這些股份通常會發生的交易成本。

這是否意味著如果我不加入這個計劃，每次支付以股代息時，我現有的股票都會被稀釋？

是的，因為股份數量增加了，所以如果您選擇退出該計劃，您持有的公司股份的相對百分比將會減少。現有股票的價格將調整，使公司的價值基本不變（類似於股票分割），但流通股數量增加，因此如果您選擇退出該計劃，您股票的相對權重會下降.

發行以股代息對公司有什麼好處？

公司可以這樣做以節省他們的現金儲備。此外，通過發行以股代息，公司可以避免他們通常會在分配時預先支付的高級公司稅（ACT） 。據我所知，自 1999 年廢除 ACT 以來，保留現金儲備是公司發行以股代息的主要原因。以股代息是否真的是對公司有利的策略是有爭議的（這看起來像是一項巧妙的研究，儘管我只是略讀了一下）。

但是，這個問題可能對您有利，因為您可能會獲得稅收優惠。您可以在市場上出售以股代息；此次出售的資本收益可能低於資本收益的年度免稅免稅額，在這種情況下，您無需為該金額支付任何資本收益稅。但是，對於現金股息，沒有最低應稅金額，因此您需要對全部股息繳納股息稅（因此可能為現金股息支付更多稅款）。

引用自：https://money.stackexchange.com/questions/22808