為什麼標普 500 的市盈率在 2009 年 5 月如此之高

今天看標普 500 市盈率圖表時，我很驚訝 2009 年 5 月的市盈率如此之高，為 123.73，之後又急劇下降。我不知道為什麼會這樣？

問為什麼市盈率如此之高，最好的回答是“因為報告的收益如此之低”。

回想一下，標準普爾 500 指數在 2009 年 3 月上旬觸底，當時金融危機的恐慌已經耗盡。

正如您所連結的頁面上所述，報告的市盈率是使用過去十二個月的報告收益計算的。在這 12 個月中，銀行正在減記與抵押貸款支持證券相關的所有壞賬，這些證券已經失去瞭如此多的價值。這意味著銀行報告了負收益。由於金融業是標準普爾 500 指數的很大一部分，僅此一項就對指數市盈率產生了巨大影響。然而，隨著消費者對由此產生的不確定性做出反應，整個經濟的收益普遍崩潰，使問題更加複雜。

同一網站報告的標準普爾 500 指數前幾年的收益為 17.11 美元，而 2008 年之前的一年為 76.17 美元。這意味著收益下降了約 78%。儘管標準普爾 500 指數在此期間遭受重創，但具有前瞻性的股票市場投資者開始預計到 2009 年 5 月收益會有所改善。事實上，標準普爾 500 指數在從 2009 年 3 月的低點到 2009 年 5 月中旬的短短兩個月內上漲了約 33%。因此，到 2009 年 5 月，價格沒有像報告的追踪收益那樣受到同樣程度的影響。這將解釋 2009 年 5 月的異常市盈率報告。

引用自：https://money.stackexchange.com/questions/73827