為什麼以高於標的物目前價格的執行價格賣出賣空看跌期權？
我了解賣出低於目前市場價值的看跌期權可提供：
- 預先支付的保費
- 有機會以較低的價格購買股票
如果標的物的價格在到期時高於行使價，則第 1 項實現其最大收益。當查看我目前交易價格為 85 美元的股票 XYZ 的看跌期權時，為什麼要以 95 美元的執行價賣出看跌期權，溢價為 22 美元？
如果賣出一份合約，2200 美元將是賣出開倉合約所收到的溢價。然而，當有人購買該合約時，執行價格高於目前市場價值 ITM，因此可以行使。這意味著它可以分配為 ($95 * 100) - $2200 = $7300 欠款。
為什麼這甚至是一種選擇？
當您賣出看跌期權時，您會選擇最適合您的利潤潛力和風險平衡的執行價格。看跌期權的 OTM 越深，潛在利潤越低，而在您面臨風險之前，標的資產可能下跌的幅度越大。
如果您對看漲持中立態度，您可以賣出 ATM 看跌期權，該看跌期權提供更大的溢價和更大的盈利潛力，但除了收到的溢價外沒有下行緩衝。
如果您看漲，您可以賣出 ITM 看跌期權，獲得更多內在價值（但時間溢價更少）。盈利潛力大於上述情況。您越看漲，您賣出的執行價格就越高。
在您的範例中，標的資產為 85 美元，您以 22 美元的價格賣出 95 美元的看跌期權，您的潛在利潤為 12 美元，緩衝為 10 美元，成本基礎為 73 美元（如果分配）。73 美元可能正是投資者願意為股票支付的價格，因此選擇了看跌期權。
你的概念
the moment somebody bought that contract, the strike price was above current market value, ITM, and thereby could be exercised不正確。你的看跌期權有 12 美元的時間溢價。行使它會扔掉它，所以所有者最好賣掉它而不是行使它。從理論上講，任何收到 12 美元時間溢價的賣空者都會很樂意立即被分配。通過轉讓購買股票並賣出 95 美元的備兌看漲期權（這相當於賣出股票並立即賣出另外 95 美元的空頭看跌期權）。不要抱太大希望。這種情況很少發生。
你的計算不完整。你基本上可以用 7300 美元換取價值 8500 美元的股票。因此，在您的情況下，您可以以 1200 美元的利潤出售股票。
步驟如下：
- 您收到 2200 美元的保費
- 期權被行使，因此您向期權持有人支付 9500 美元購買 100 股股票。您的現金餘額現在比開始時少了 7300 美元，但您現在擁有 100 股股票。
- 您以 8500 美元的價格出售 100 股。淨賺1200美元。
請注意，當您賣出看跌期權時，您將始終支付高於期權行使時的 FMV。如果行使價低於 FMV，則不會行使期權。您從溢價中獲利出售期權。賣出看漲期權時反過來也是如此。只有當 FMV 高於行使價時，才會行使期權。