為什麼人們聲稱很難跑贏標準普爾 500 指數？在過去 5 年中，它的價值僅增長了約 1.5 倍
而Google、Facebook、Netflix、亞馬遜、蘋果等公司的價值在過去 5 年中都增長了 3 到 6 倍。如果你只是堅持這些公司，你很容易超過標準普爾 500 指數 1.5 倍的漲幅。
還有一些像特斯拉和 Square 這樣的公司在過去 5 年的市值翻了 10 倍。
在我看來，如果你只選擇少數幾家優秀的企業進行投資，你就能擊敗標準普爾 500 指數。你甚至可以搜尋標準普爾 500 指數中排名前 10 的公司並進行投資。在過去 5 年中，包括股息在內的所有這些公司的平均收益也超過了標準普爾 500 指數。
我只是對我錯過了什麼感到好奇，因為每次我研究這個問題時，普遍的建議似乎是只堅持標準普爾 500 指數基金，因為大多數投資者無法超越它的回報。
歡迎新使用者，我會盡力解釋這一點。這是一個很好的問題，也是一個非常普遍的誤解。
我認為最短的解釋是這樣的：
你看你怎麼說*“……像Apple這樣的頂級公司……”* ……
忘記5年。這是Apple 25年以上的圖表：
在 20 多年的時間裡，它幾乎沒有增長兩倍。多麼絕對的狗啊！
大約 25 年來，人們每天都在說“蘋果是一家‘好’‘頂級’‘最好’的公司，只要投資它就可以致富。” 其中許多人實際上是在等待它爆炸時死亡。
具有諷刺意味的是，這個問題斷言“你只需要投資蘋果就可以致富！”
在 600 年的投資歷史中，蘋果是這個想法失敗的典型例子，人們一生都在等待它的回報。
可能很難理解這一點（這對我來說很難，這是肯定的！）但是當我們寫出諸如*“……像蘋果這樣的頂級公司……”這樣*的句子時……
…您只是在說：“一家在過去幾年中上漲很多的公司”。
它以最大可能的方式“乞求問題”。
從問題來看，
“你甚至可以在標準普爾 500 指數中搜尋前 10 家公司並對其進行投資。所有這些公司的平均收益.. [很大]
“標準普爾 500 指數前 10 名公司”的字面意思是“最近幾年漲幅最大的公司”！
句子的兩部分只是：重述同一件事。
如果您在 5 或 10 年前使用過“您的系統”，那麼它就不會是同一個列表。
TripleHound 簡潔的評論完美地概括了這種情況：看看泛美、安然、雷曼兄弟。
（回想一下，Apple 股票長期以來一直是一隻狗，以至於史蒂夫賈伯斯看在上帝的份上，拋售了他所有的股票！）
你的基本交易理念（“投資於目前最大的公司並希望它們成長”）與任何其他交易理念一樣好（即：糟糕！:)）並且它已經存在了很長時間。
早在 70 年代，人們就會談論“Nifty Fifty”，這正是您正在考慮的想法。一半的公司甚至都不存在了。這是為什麼“只投資目前最大的”不起作用的經典標準故事：
<https://www.forbes.com/sites/investor/2019/05/24/are-any-of-the-nifty-50-stocks-still-nifty/#73b859441b17>
（恕我直言，交易的核心心理目標，無論你在什麼時間範圍內進行交易，都是擺脫最近過去的表現預示未來的假設，你真的必須完全放棄這種心理狀態才能進行交易。）
因此，
“我只是好奇我錯過了什麼……”
答案很簡單，你犯了一個嚴重的邏輯錯誤。
在前三段中，您說“公司 A、BC 在過去 X 年的價格大幅上漲。如果 X 年前您投資於它們，您會賺很多錢。”
請注意，在列出 A、B、C 時，您指的是“好”公司、“主要”公司和“頂級”公司。
但。
好的，主要的，頂級公司實際上只是在過去**幾年中“價格大幅上漲的公司” 。注意增加的過去時。
如果你能猜出未來幾年哪些公司的價格會大幅上漲，那你就是銀河系最富有的人了。
請注意，從現在開始的幾年內，那些在未來被稱為優秀、主要、頂級公司的公司將是那些在我們的未來中價格大幅上漲的公司。
事後看來是20:20。
過去 5 年，Google、Facebook、Netflix、亞馬遜、蘋果等公司的價值都增長了 3 到 6 倍。
…而與此同時，通用電氣、沃爾格林或卡夫等公司的股票價值也大幅縮水。
5年前你怎麼知道哪些公司是“好”的，哪些公司是“壞”的？
你不能。
這就是為什麼購買指數基金是對沖投資的好方法。您可能不會贏那麼大，但也不會因為賭錯馬而輸得那麼大。