股票
為什麼管理層不喜歡低股價？
通過閱讀各種書籍，我的印像是，當股價過低時，管理層通常不喜歡它。我不確定為什麼。所以我的問題是：
- 既然管理層的工作是管理公司的運營，他們為什麼還要關心股價呢？
- 當股價非常低時，管理層有什麼不利之處嗎？
我能想到的唯一原因是，當股價低時，很難用股票收購其他公司。但是，如果管理層無意進行併購，我不明白他們為什麼會關心股價。我看不出股價會如何以任何方式影響公司的正常運營。
這取決於“非常低”的定義。
任何給定的證券交易所都將有一個股票必須交易的最低價格才能留在交易所。例如，對於紐約證券交易所，這是 1 美元。如果股票低於該價格，該公司將被退市並成為低價股。除了向投資者發出可怕的信號外，場外交易股票缺乏流動性使其價值降低，大量機構投資者（養老基金、共同基金等）將無法或不願繼續持有股票將迫使拋售。
如果一隻股票沒有被退市的危險，而只是交易價格低於管理層主觀認為應該達到的水平，這意味著在管理層看來，投資者和分析師對該公司的未來過於悲觀。毫無疑問，這種悲觀情緒將使公司在債券市場上籌集資金的成本更高和/或不可能，而大多數公司會定期進行融資。如果分析師對股價持悲觀態度，他們可能會對該公司的債券給予較低的評級，這意味著該公司將不得不支付更高的利率。
大多數上市公司還使用股票和期權來補償關鍵員工。當股價上漲時，這意味著公司必須支付更少的薪水才能保持競爭力，這意味著關鍵員工可能會帶著“金手銬”讓他們以期權和股票的形式在公司工作時間。這減少了營業額，並往往使公司更有效率。
當然，同樣擔心股價的經理也可能成為任何此類激勵計劃的一部分，因此當股價上漲時，他們個人會受益。例如，財富 500 強公司的 CEO 以股票和/或期權的形式獲得大部分薪酬是很常見的。如果股價上漲，CEO的個人財富就會顯著增加。