GME的賣空者不能在價格恢復正常之前一直持有頭寸的實際原因是什麼？
考慮到目前 GME 被做空的情況超過了現有的流通量，我想我對賣空作為賣你借來的股票有了一個基本的理解。我已經看到了為什麼這些空頭股票的持有者可能被迫回補空頭的許多理由，但我也看到這些理由中的每一個都被認為是不真實的。以下是我看到的四個原因以及計數器：
- 他們支付每晚的利息。
櫃檯：利率低，遠低於覆蓋成本。
- 他們必須提供大筆資金作為追加保證金。
櫃檯：這是暫時的，比支付的成本要好。
- 有一個到期日期，他們必須涵蓋。
Counter : 這適用於看跌期權，但不適用於賣空。
- 空頭股的借出人可以要求收回。
Counter：這不是真的，或者在這種情況下不太可能
那麼，如果有的話，其中哪一個是真的，（相反，如果有的話，計數器中的哪一個不是真的）？是多個的組合嗎？
- 還有其他原因導致他們無法擔任我未在此處列出的職位嗎？
還是他們實際上可以持有他們的位置，只要他們知道價格會下降很多，並且只是暫時的維持成本？
編輯：我知道不能保證價格會回落。然而，為了這個問題，讓我們假設至少賣空者有信心在幾個月內價格會比現在低很多（十分之一）。他們希望只是等待，他們能做到嗎，不管他們是否錯了？
您將幾個問題混為一談，並假設一個比另一個更好。好的，一一：
- 每日利息成本是藉入利率乘以股票價格。也許昨天，GME 的借貸利率是 40%。今天收盤價為 325 美元，即每天 35.62 美元，預計每年為 13,000 美元。請注意，借款利率和證券價格各不相同，因此 13,000 美元的預測只是為了反映持有長期空頭頭寸的情況。
much less than covering would cost.這與覆蓋是決定賬面收益或限制進一步損失無關。在正常情況下，40% 的借款利率很高，但對於 GME 的情況來說卻出奇地低。我記得 Tilray 超過 900%。
They must put up large sums of money as margin calls.這是個大問題。根據 Reg T，做空需要 50% 的初始保證金，保證金維持要求 (MMR) 為 30%（經紀人可能需要更多）。
我會為您省去複雜的數學細節，但如果您在 30% 的 MMR 下缺少 50% 的保證金，那麼您有大約 15% 的緩衝，直到您需要提供更多保證金。例如，以 20 美元賣空 100 股。略高於 23 美元，您需要增加更多保證金。之後，股票每上漲 1 美元，您的賬戶中就需要另外 130 美元的保證金。如果沒有，您的經紀人將關閉您的頭寸。如果 GME 漲到 400 美元，那麼在此過程中，您必須在賬戶中增加超過 49,000 美元才能在 20 美元時保持空頭 100 股。哎喲
- 賣空股票沒有到期日。
- 借出股份的借出人僅在所有者出售它們並且他的經紀人找不到替換股份時才要求歸還。否則，假設您有償付能力（參見上面的 49,000 美元），您可以隨心所欲地保持空頭。
您的問題假設最終“價格恢復正常”。不能保證會發生這種情況。由於股票變得極度波動，賣空者遭受了巨大損失，但進一步損失的風險也增加了。
例如，最初 100 萬美元的空頭頭寸可能已經變成了 2000 萬美元的空頭頭寸，現在槓桿率極高（因為賣空者的投資組合權益已經下降，而他們的風險敞口卻增加了）。
波動性可以朝任何一個方向發展，槓桿損失尤其具有破壞性。因此，回補空頭可能是生存的問題，而不是繼續投入更多資金用於保證金直到破產。