股票
當一家公司被從指數中添加或刪除時，ETF究竟會做什麼？
假設在刪除公司 A 並添加公司 B 的情況下更改索引。
- 這些變化是否立即反映在反映上述指數的 ETF 中？
我想當一個 AP 通過添加一籃子證券來創建 ETF“份額”時，這會發生在新的星座中，即有 B 而沒有 A。
- 然而，當一個AP“銷毀”（贖回？）ETF“股份”時，這是否會發生在舊星座中？這是有道理的，因為它將有助於從舊星座過渡到新星座。
除了 AP 添加或刪除一籃子成分股外，
- ETF 經理（或 AP？）可以而且會為了接近新的指數星座而買賣股票嗎？
在這種情況下，我想大量的 A 會被賣出，而大量的 B 會被買入。這肯定會影響這些股票的價格。
- 是否可以說對每一方的影響有多大？
- 還是會在幾天內慢慢交換，影響會很小？
- 在這種情況下，ETF（或 AP）會充當這些股票的一種“做市商”嗎？
編輯：在進一步考慮這一點的同時，我認為 A 的剩餘庫存以及 B 的“缺失”庫存也可能導致跟踪誤差。但我認為從長遠來看，這些不匹配可能會以緩慢、謹慎的方式消除。
這裡有很多問題。
簡而言之，當一家公司從 ETF 追踪的指數中添加或刪除時，ETF 將減少或添加這些公司的股票以再次匹配該指數。
不同的 ETF 將根據交易所的規則和他們自己的指導方針以不同的方式處理它。有些人會在幾週內購買並緩慢遷移到新指數，另一些人會在指數變化之前購買，而一些純粹機械的只會在算法要求時更新。我懷疑他們會積極避免成為任何形式的“做市商”。
在實踐中，從指數中添加和刪除的公司並不是秘密，指數規則意味著即使散戶投資者也應該相當簡單地“領先”指數基金並確定哪些公司將被剔除，哪些公司將被剔除。下次重新計算索引時添加。但是，我希望其他投資者也注意到這種影響……
很難說影響有多大。我預計不同大小的索引會產生不同的影響。例如，在標準普爾 500 中，1 股約佔投資組合的 0.2%，在 FTSE 100 中，它佔投資組合的 1%（加權指數不會那麼簡單，但基本思想是一樣的）。公司的規模、指數基金的規模和指數中的公司數量都會產生影響。
我在 https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2015-07-07/can-you-really-game-index-funds-引用了一篇彭博社的觀點文章