當股票“出售”時，人們通常將什麼用作股票的儲錢罐？
我讀過一些人聲稱在股市崩盤後投資股票（或基金）賺了很多錢。他們說這些股票“正在出售”。
但我想知道，他們從哪裡弄來購買這些股票的錢？
當然他們沒有使用他們的應急基金（這很愚蠢）？
他們是否改變了股票/債券分配（這也可能是愚蠢的）？
他們是否有一大筆錢只是坐在那裡參加比賽，因此在此期間沒有賺到很多錢，押注（可能是愚蠢的）崩盤會發生？
人們在崩盤期間從哪裡獲得資金來吸納股票？
TL;DR：現金為王——債券不是現金。
我已經在另一個答案中寫過這個。這是其中的一部分：
[…] 除了通貨膨脹，為什麼我們希望我們的“現金等值”頭寸具有相對流動性和本金保護？
當在災難性的股票和/或債券回報後重新平衡您的投資組合時，您在現金部分中獲得了一些額外的權重，因為它不受災難性表現的影響。
多餘的現金已準備好用於以較低的目前價格購買股票和/或債券。從現金中重新平衡可以增加您的回報和平穩波動。如果你沒有現金成分，只有股票和債券，那麼當股票和債券都處於低迷狀態時，你就沒有資金可以部署。你沒有保持任何粉末乾燥。而且，順便說一句，我個人會保持 3% 以上的粉末乾燥。
我要補充一點：是的，理論上人們也可以出售一些債券來購買一些股票——如果這些債券的價格也沒有下跌，那麼這可能是一個明智的舉措。
但！一個人應該只在從債券到股票的重新平衡的範圍內出售債券，即回到投資組合中每個最初有意義並且可能仍然有意義的崩潰前目標權重。
我認為您認為更改股票/債券分配（例如：更改投資組合中每個人的目標權重）可能是愚蠢的建議是正確的。但是，如果股票下跌 50%，而債券持有其大部分價值，那麼一個人可能會增持債券，並可能將一些股票重新平衡。一些.
我要補充：什麼時候可以補充現金？如果您仍處於生活的積累階段，那麼當您做出後續貢獻時，現金可能會增長。無論您是否仍在捐款，您的投資都可能產生利息、股息或其他現金分配。否則，重新分配回一些現金可能是計劃在市場有所恢復時進行的事情，例如，當您的投資組合恢復到崩盤前的水平時。