了解期權的技術細節（舉個例子）
我的目標是在推測層面上使用期權。我對我在經紀人賬戶上看到的內容感到有些困惑，並認為這是發布我的問題的好地方。
所以，這裡有一個假情景（僅作為範例）：假設我推測 SNAP 的股票將在2019 年2 月 15 日之前跌破 5 美元。目前，SNAP 收於 6.51 美元
現在，當我查看可用於 SNAP 的選項時，我得到以下資訊：
- 那麼我應該如何閱讀紅色矩形？這是否意味著我要花 0.24 美元購買期權？如果是這樣…我可以買多少？
- 假設我購買了上面的選項，在到期日之前我還需要做什麼嗎？（甚至之後）“對賬”是自動完成的（意思是說 SNAP 在到期日是 4 美元，我應該實際以 4 美元買入並以 5 美元****賣出？還是經紀人自動為我做？
- 為什麼我會在每個選項上看到買入/賣出；不是 BUY 的選項嗎？
當我點擊連結 5.0 PUT 時，我得到以下資訊：
標準期權的乘數為 100。您突出顯示的 2 月 5 美元看跌期權的買入價為 0.22 美元，賣出價為 0.24 美元，因此如果您購買一份合約，您將花費 24 美元外加佣金。你可以隨心所欲地購買。任何希望在市場上出售該期權的人將獲得每份看跌期權 22 美元。
您可以出價或要求更好的價格，但由於 B/A 價差很窄（2 美分），如果您獲得更好的成交價，也不會獲得太多收益。當 B/A 更廣泛時，嘗試拆分 B/A 更相關。
如果期權到期時的 ITM 為 1 美分或更多，無論您是多頭還是空頭，期權清算公司 (OCC) 都會自動行使它。這稱為例外練習。對於股票期權，您最終將獲得底層證券的頭寸（多頭或空頭，取決於您是賣方還是買方）。指數期權以現金結算。經紀人對此類自動行使的門檻可能與 OCC 不同。
如果您做多期權，您可以通過您的經紀人向 OCC 指定您不想在到期時自動行使。如果他們以美分計算 ITM 並且您平倉的佣金超過 ITM 總金額，這將是有意義的。
由於您的看跌期權成本為 0.24 美元，因此 SNAP 在到期時必須低於 4.76 美元才能獲利。如果早在此之前 SNAP，它將更快地盈利。不要認為這是一個購買和忘記它的位置。如果 SNAP 在 1 到 30 天內跌至 5 美元，您的賭注可能會翻倍到三倍不等。
儘管未在您的圖表中列出，但這個 2 月 5 美元的看跌期權的 delta 約為 17。Delta 可用作期權到期時為價內的可能性的鬆散近似值。這一比例為 17%，相當投機。如果 SNAP 到期時跌至 5 美元以下，您會感覺自己像個征服者，但如果到期時超過 5 美元，它更像是 A Whiteer Shade of Pale。