Sell to Open PUT - 長期到期前的股份轉讓
我想賣出 1 月 23 日到期的股票 C3AI 的 5 份合約（賣出開盤 - 現金保留 PUT），行使價為 60（股票交易價格為 69 美元）。這給了我 9800 美元的保費。下個月股價達到 60 美元時會發生什麼？
- 我是否會在達到 60 美元後立即獲得 500 股並保留溢價？
- 因為買家有機會等到 1 月 23 日，即使股票在到期日前達到 60 美元，我的投資是否會一直停留到 1 月 23 日？
我同意分配的股份，但不想失去 9800 美元的溢價。
我是否會在達到 60 美元後立即獲得 500 股並保留溢價？
很可能不是。更有可能的是，如果買方想要平倉，他們會賣出期權。賣出平倉通常比提前行使更有利可圖。但這是可能的。
因為買家有機會等到 1 月 23 日，即使股票在到期日前達到 60 美元，我的投資是否會一直停留到 1 月 23 日？
不——你沒有被卡住。您可以隨時“買入平倉”您的頭寸。但是，您的平倉訂單將減少您收到的 9,800 美元“利潤”溢價。如果您以高於收到的價格買回期權，顯然您總體上會蒙受損失。
我同意分配的股份，但不想失去 9800 美元的溢價。
你不會失去保費。無論期權是否被行使，溢價都由您保留。但是，如果您按照上面討論的方式買入平倉，您的淨利潤將因您購買期權的價格而減少。
但是，在到期時（或者如果期權被提前行使），您最終可能會蒙受損失，因為您必須以 60 美元的價格購買標的股票，並且只能以市場價格出售。最大損失是期權的執行價格（因為您可能被迫以執行價格購買毫無價值的股票），但實際上您可以控制您的損失。
如果您想將損失限制在低於最大值，您可以輸入限價買單以“回購”並關閉您想要限制損失的任何期權頭寸。
出售現金擔保看跌期權的要點（從 PnL 的角度來看）是，您的收益受限於您預先收到的溢價。只有當您的期權在價外到期時才會發生這種情況。如果您的期權是價內期權，那麼您的收益將因期權的價內值而減少。
如果您想作為一種學習體驗玩耍，那很好，但請確保您有適當的措施（例如限價買入訂單），以將任何損失限制在您可以承受的損失範圍內。