股票
股價下跌時看跌期權失去價值？
我昨天以 7.50 的執行價格購買了 3 次 MNOV 看跌期權，當時該股票的價值約為 11 美元，它的漲幅高達 13 美元以上
股價已跌至 7.15 美元，目前價值 7.20 美元，但我的餘額顯示為負數。誰能解釋為什麼以及我可以做些什麼不同的事情？
8月21日到期
我假設“負餘額”是指購買價格的損失。看跌期權仍然具有正值。
MNOV 的隱含波動率今天暴跌。我不知道最新的公司新聞，但在市場的看法中，導致周一股價飆升的事態發展現在似乎有些逆轉。截至週一，人們認為上行和下行風險都非常高。股票上漲，但人們（包括你）也支付高額溢價以防止崩盤。
今天一個可能的連貫解釋是，在市場看來，大部分上行風險消失了（導致股票大幅下跌），但一些下行風險也消失了（因此現在認為進一步下跌的影響較小）可能）。這是不尋常的行為。在收益公告中更常見，其中適度的失望既可以使股票下跌*，又*可以降低低執行價看跌期權的價值，因為災難情景已被取消。
教訓是在購買期權時要提防隱含波動率升高。這可以通過購買對隱含波動性不太敏感的價內期權來緩解：MNOV 的高執行權看跌期權今天確實上漲了。
根據您的問題和後續評論：
當隱含波動率增加時，時間溢價也會增加。相反，它會在 IV 降低時收縮。IV 為 280%，您的看跌期權非常昂貴。
如果您將所有變數輸入期權定價模型，您所經歷的一切都是正常的。IOW，股價下跌 3.80 美元以及 IV 從 280% 收縮至 145% 將導致每份看跌期權損失約 15 美元。
你可以做些什麼不同的事情？
- 購買 280% IV 期權是災難的邀請。如果 MNOV 繼續下跌，您的交易仍然可以順利進行，但在這一點上，沒有收益的 3.80 美元股價下跌是很多浪費的市場舉動。
- 另一種選擇是出售一些昂貴的溢價來抵消多頭的多付。以相同的每價差 1.35 美元成本的垂直價差今天將提供利潤。顯然，今天的結果更好，但如果 MNOV 下跌更多，最終的表現會比你的長期看跌。