利潤和收入增加但有機增長下降使庫存單日下降20%
我在看股票“Sinch”。據媒體報導，它最近發布了一份糟糕的報告。我真的不明白為什麼。我查閱了報告，我覺得它看起來不錯，這讓我更感興趣，因為這裡有一些我不理解並且對我來說很神秘的東西。
下圖為媒體引用的2022年Q1報告中的一張圖。
我還將在下面添加一張圖片，顯示前幾年的收入、利潤和更多財務數據的趨勢。
從上面它對我來說似乎真的很好。例如，毛利增長 156%，淨銷售額增長 96%。有了這個說法。這被認為是“非常糟糕的報告”似乎很奇怪，它是如此糟糕，以至於股價在一天之內就下跌了 20%。在閱讀更多相關資訊時，我注意到關鍵資訊是“有機增長”。它隨著時間的推移而下降，目前為“2%”。我想對此進行更多研究，顯然有兩種類型的“有機增長”，一種在淨銷售額部分，另一種在毛利部分。毛利部分是媒體提到的部分。以下是我在之前的一些報告中發現的與毛利潤相關的有機增長。
2022 年第一季度：2%
2021 年第四季度：5%
2021 年第三季度：18%
2021 年第二季度：32%
它肯定有所減少，我可以理解這可能不好。但他們通過有機、收購和外匯實現的增長（毛利潤）增長了 156%。哪個比有機增長下降更重要？如果整體增長（毛利潤）下降，那麼我相信情況會更糟。我的問題是，有機增長怎麼會如此重要，以至於所有其他數據似乎都被完全忽略了？
好吧，這是很多投資者每天都會犯的錯誤，而且很容易避免。價格不是由性能決定的，而是由預期的性能決定的。查看分析師對基本價值的估計。一般來說，與這些預期相匹配的價格已計入股價，因此可能會出現 400% 的有機增長，但只有 40% 實現了大幅下降，因此預計股價會相應下跌。
公告後的股價變化與“震驚”的程度或預期與現實之間的差異有關，而不是實際宣布的價值。否則，您已經根據指標的期望值進行交易，因為您期望它！
貿易公司的價值主要是其未來現金流的淨現值。由於未來的現金流量無法準確衡量，因此通過將增長預期應用於目前值作為估計來衡量它們。這些都受到復合增長的影響，因此今天增長率的微小變化會成倍地影響長期的未來預期現金流。由於這已經包含在目前價格中，如果增長預期發生變化，那麼從長遠來看價格會發生變化。
有機增長尤其重要，因為它是您可以年復一年依靠的增長，而您不能保證每年都能找到另一家公司來接管。即使你每年都能找到一家公司購買，也不能保證它會對利潤產生積極影響。由於這種有機增長是最確定和經常性的增長類型。這也是大多數企業的核心活動。沒有多少企業致力於收購其他公司，大多數都生產一些東西。收入增長形式，他們生產的東西是他們的有機增長。