股票
優先股股息義務
許多人都知道一些普通股會支付股息，而有些則不會。公司沒有義務支付普通股股息，如果 CVX 存在一個季度的股息，則不能保證 CVX 願意在下一個季度支付；也許他們有更迫切的需求，比如擴張或研發的資本支出。
但是優先股呢，擁有它們的全部意義在於固定股息？現在很明顯，如果一家公司無法支付優先股的股息，它就會被削減，股票價值就會下降。但是優先股的契約結構是否使它們比普通股更能抵抗股息削減，或者在這兩種情況下，這完全取決於董事會的心血來潮？如果 XYZ 公司有足夠的現金流來支付優先股，他們還能像普通股股息一樣選擇退出嗎？
您在問題中做出了一些不一定準確的假設，但您的答案實際上是“優先股的條款是什麼？”
一些優先股被稱為“累積優先股”，這意味著如果公司未能在 2016 年支付股息，則需要在 2017 年支付，除了 2017 年的股息（這些股息可以繼續遞延到未來，但最終必須支付）。
一些優先股被稱為“非累積優先股”，這意味著如果公司未能在 2016 年支付股息，則永遠不需要支付該股息。
對於任何一種類型的股票，它們被稱為“優先”的實際原因是它們比普通股獲得“優先權”。這意味著如果一家公司支付任何股息，通常它需要首先支付優先股股息。只有這樣，公司才能支付普通股股息。此外，在公司壽命結束時，優先股必須在普通股之前償還。優先股以規定的美元價值償還，普通股用剩餘的任何東西償還。
另請注意，定義股票價值的可能術語有很多——例如，股票可能有也可能沒有投票權，這意味著如果沒有具有投票權的普通股，有投票權的優先股將控制公司。這裡有太多要討論的內容，但可以說這不是真的：
“擁有它們的全部意義在於固定股息嗎？” 固定股息本身可能是擁有優先股的眾多原因之一。