超過 99% 的活躍交易者真的無法擊敗指數嗎？
最近，我的養老基金在我工作的地方做了一個介紹。他們解釋說，他們通過跟踪幾個證券交易所的指數進行投資。他們的理由是，由於 99% 的活躍交易者無法跑贏指數，他們也無法跑贏指數。
基本上，他們聲稱 99% 的活躍交易者在大多數時候完全不做任何事情會更好。對我來說，這似乎是一個極具爭議的聲明。另一方面，像養老金娛樂這樣大的實體可能會對此進行徹底的研究。
在網上搜尋後，他們的說法似乎得到了“業餘研究人員” 1和學者2的支持，儘管不是普遍的（參見對這些文章的評論）。由於我使用的關鍵詞，這個搜尋也可能非常有偏見。由於我對股票交易了解不多，我發現很難判斷我找到的來源的質量。
我的問題是： 99% 的活躍交易者是否真的無法長期跑贏指數？
如果這是真的，一個補充問題： 這種說法在哪些方面是正確的？一些網站聲稱 10 年或更短的時間，但養老基金通常在很長一段時間內運作（30 年以上）。
你想做出什麼決定？您是否有興趣通過日內交易股票來致富？或者您是否正在考慮您的投資選擇並試圖在積極管理的共同基金和 ETF 之間做出決定？
如果是前者，那麼很難獲得精確的統計數據，但我相信 99% 的日內交易者會更好地投資 ETF。
如果是後者，那麼有很多研究表明，大多數主動管理型基金的表現都比指數基金差，所以對於大多數主動型管理基金，你要為更差的表現支付更高的費用。這是Bogleheads 投資指南的引述：
在很長一段時間內，指數基金的表現優於大約 80% 的主動管理型基金。他們這樣做的原因很簡單：最低成本。在隨機市場中，我們不知道未來的回報是多少。但是，我們確實知道，保持低成本的投資者將比不保持低成本的投資者獲得更高的回報。這就是索引器的優勢。
許多人認為，您的最佳投資選擇是多樣化的 ETF 投資組合，就像這樣。這就是我所做的。