您如何閱讀總回報圖表？
我知道我在問一個愚蠢的問題，但我必須承認我迷路了。我最近發現了一個 N225TR - 即日經 225 總回報 - 圖表，我就是看不懂。我知道 y 軸顯示日經指數的總回報，但它與 x 軸有什麼關係？例如，2019 年 9 月 1 日的 y 值似乎約為 33,000，但這意味著什麼？
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首先，一些警告（以便您知道如果您決定在將來使用您共享的圖表中的系列時該怎麼做）：
- 圖中的系列實際上稱為“日經 225 總回報指數”，而不是“日經 225 總回報”。這種區別很重要，我稍後會詳細介紹。
- 您從investing.com 上的“正常”頁面分享的日經225 總回報指數圖表，聲稱顯示了從2019 年7 月上旬到2020 年7 月上旬的指數值，但最終顯示的值不正確（不是你的錯； Investment.com 已經搞砸了，就該圖表而言，它仍然如此）。為了您的方便，這裡是正確的（我的在細節上也略有不同，因為investing.com 上的圖表似乎是每週一次，而我的是每天一次）。
您如何閱讀總回報圖表？
首先，您分享的圖表沒有顯示（百分比）回報或類似的東西。它只顯示一個指數（“日經 225 總回報指數”），其每日值是日經 225 指數中股票的相應每日收盤價的（簡單）算術平均值。然而，這些平均值是從 1979 年 12 月 28 日的初始值 6569.47 重新確定的，並針對某些事件進行了調整。由於技術原因，該值與（主要）日經 225 指數在同一日期的值相同。調整是由於公司行為，如股票分割和股息，以及自那時以來日經 225 指數的股票增加或減少。如果您願意，可以從其官方網頁了解更多關於日經 225 總回報指數的資訊。
幾乎所有熱門股票指數（包括日經 225）的引用最多的版本都是稱為“價格指數”的版本，通常還有許多其他版本，例如“淨回報”或“總回報”。這些都是為了更好地滿足不同的需求而創建的。投資者的需求。例如，這三者之間的主要區別通常基於股息的計算方式。在“價格”指數中，指數值不會針對大多數股息進行調整，而在“淨收益”或“總回報”指數，通過假設指數中股票分配的任何股息再投資（扣除或不徵稅）重新投資於所有指數股票來調整指數值。使用其“淨值”計算股票指數的表現回報”或“總回報”版本而不是“價格”版本被認為更現實，尤其是從長期來看。
那麼，我認為最好將您的問題改寫為“您如何閱讀/使用總回報指數圖表？”。
好吧，答案就像任何其他股票指數一樣！也就是說，取任意兩個不同日期的指數的任意兩個值，併計算指數從較早到較晚的百分比變化量。讓我們通過使用您文章中的第二個問題來舉例說明這一點。
例如，2019 年 9 月 1 日的 y 值似乎約為 33,000，但這意味著什麼？
截至 2019 年 9 月 2 日，日經 225 總回報指數為 33127.65（9 月 1 日為星期日）。這意味著某人在 1979 年 12 月 28 日之前只購買了日經 225 中每隻股票的一股，並將指數中股票分配的任何股息再投資回指數股票，並買入和賣出相同的股票。截至 2019 年 9 月 2 日（33128/6569 - 1），日經 225 指數分別在其公佈的日期內將看到她的投資理想增長 404.3%。
作為第二個範例，考慮截至 2020 年 7 月 8 日的指數值，即 36793.09。截至 2019 年 9 月 2 日，購買日經 225 的每隻股票一股，並在買賣相關股票時再投資分配的股息，如再次宣布的那樣，她的投資將增長 11.1% (36793/33128 - 1 ) 至 2020 年 7 月 8 日。
另一方面，如果您對日本股票感興趣，我建議您使用類似於標準普爾 500 的自由流通市值加權指數，例如東證 500 或東證（所有股票），而不是/除了日經 225。日經 225 ，雖然經常在金融媒體上引用，但與道瓊斯工業平均指數非常相似，道瓊斯工業平均指數是另一個價格加權指數（也是日經 225 的另一個名稱為“日經股票平均指數”的原因），在我看來，它更像是過去的遺物.
