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指數基金投資越來越受歡迎，是否意味著未來將變得無利可圖？
在過去的 20 多年裡，指數基金投資變得越來越流行。似乎越來越多的人將資金投入股票指數基金，希望未來的回報能像過去一樣好。如果越來越多的投資人這樣做，那以後豈不是變得無利可圖了？這難道不是“在每個人都這樣做之前它會運作良好”的情況嗎，類似於無數其他交易/投資策略在成為常識並為每個人都可以使用之前如何盈利？
指數基金並沒有試圖跑贏大市；因此他們沒有優勢可以失去。
我相信你混淆的根源在於你將主動交易策略尋求實現的超額收益與“盈利能力”混淆了。策略可能無法擊敗市場，但如果市場產生正回報，該策略仍將是有利可圖的。被動管理的指數基金是建立在平均表現足夠好的假設之上的，它們只是尋求將費用降至最低。因此，他們永遠不會失去優勢，因為他們一開始就沒有優勢。它們對投資者的價值在於它們以低成本提供平均回報。
另一方面，主動交易策略尋求利用策略師的知識和洞察力來產生超過市場平均水平的回報，至少在風險調整的基礎上。這通常意味著利用資產的市場價格與其“真實”價值（無論策略認為是什麼）之間的不匹配。然而，基於這種錯誤定價的交易往往會將市場價格推向真實價值，這會削弱策略的優勢。這並不意味著該策略不能賺錢，只是它不能獲得使用它們的投資者所尋求的高於平均水平的回報。
為什麼無利可圖？投資者購買股票指數基金越多，投資組合經理賺的錢就越多。股票指數基金只跟踪指數，指數由個股組成。如果任何領先的個股表現不佳，投資組合經理可以將它們換成表現更好的股票（而且總會有表現更好的股票）。只要領先的股票（通常是前 10 名）在長期內表現不差，投資者就會獲利。
公司是為時代的需要而生的，那些在他們那個時代成功的人會登上頂峰，通過購買指數基金，你可以接觸到那個時代的精英，那些精英將獲利並成功。為什麼無利可圖？