股票的價格是否代表目前所有股票的清算？
例如，如果一隻股票以每股 40 美元的價格交易，並且有 10 億股在交易，那麼市值將達到 400 億美元。
假設市場正在交易，最後一筆交易是 40 美元。假設當時有大量流動性，另一個持有股票的人當時應該能夠以 40 美元的價格出售它們。
我對股票價格的看法是，它是公司在任何時候的感知價值（由於基本面、新聞等），它通過買賣雙方的市場力量結合在一起。
如果每個人都決定在某個特定時刻出售所有股票，假設股票的交易價格為 40 美元，那會怎樣？我想供應會超過需求，庫存會下降。
但真的是這樣嗎？如果沒有正面或負面消息，會發生什麼？由於股票的流動性很強，而且雙方都有力量，股票在任何給定時刻的價格是否是所有股票可以出售給新投資者的價格？
“如果每個人都決定在某個特定時刻賣出所有股票，比如說當股票的交易價格為 40 美元時會怎樣？我想供應會超過需求，股票會下跌。”
是的，情況就是這樣。每個大的“賣出”訂單導致價格下跌，每個大的“買入”訂單導致價格上漲。因此，通常當大訂單被執行時，它們首先在外部協商價格，然後在交易所出售。我不是在談論所有權變更事件。如果一家公司想要改變所有權，買方將準備支付高於市場價格的溢價以獲得控股權。
如果每個人都決定在某個特定時刻出售所有股票，假設股票的交易價格為 40 美元，那會怎樣？
它將跌至最低出價，如果有人出價，則可能為 0.01 美元。
這是我碰巧在網上找到的一個例子：
請注意，有訂單以市場價格的一半甚至更低……可能一直低至幾美分。如果有足夠的銷售活動來滿足您看到的所有這些出價，那麼市場價格將是螢幕上的最低出價。或者，可以取消（取消）投標訂單，即使實際賣家很少，這也會讓價格自由下跌至最低投標。
投標填充是 HFT（高頻交易）算法有時會做的事情，有人說這導致了 2010 年 5 月的閃電崩盤。電腦將投標“填充”到訂單簿中，看起來有需求才能觸發市場反應，然後他們拉出報價以使市場下跌。這種事情一直在發生，Nanex 記錄了它<http://www.nanex.net/FlashCrash/OngoingResearch.html>
報價填充定義： http: //www.investopedia.com/terms/q/quote-stuffing.asp
我清楚地記得 Flash Crash 的那一天。我當時在 CNBC 的 youtube 上找到了這個影片。從影片的 5:00 分鐘開始觀看 Jim Cramer 談論 PG 很容易不值得當時的市場價格。他說“誰在乎？”、“這不是真實價格”、“如果我在我的對沖基金中，50,000 股的出價為 49.25 美元。” <http://www.youtube.com/watch?v=86g4_w4j3jU>
您可以按自己的意願對股票進行估值，但它實際上只值別人為您提供的價值。
更多範例：
正如我們在今天的 EOD 文章中所指出的，阿納達科石油公司在 45 毫秒內損失了 450 億美元的市值（每毫秒 10 億美元的崩盤率），從 90 美元一路暴跌至 0.01 美元的（據稱是非法的）存根報價。
<http://www.zerohedge.com/news/2013-05-17/how-last-second-flash-crash-pushed-sp-500-1667-1666>
10,000份合約如何崩盤：昨晚E-Mini閃崩的視覺解構
<http://www.zerohedge.com/news/2012-12-21/how-10000-contracts-crashed-market-visual-deconstruction-last-nights-e-mini-flash-cr>
賽門鐵克閃崩在不到一秒的時間內損失了超過 15 億美元
<http://www.zerohedge.com/news/2013-04-30/symantec-flash-crash-destroys-over-15-billion-less-second>
這種事情經常發生，我不再關注了。
