機構（大型貿易公司）是否使用市價單？

眾所周知，機構交易者（大型交易公司、做市商）大部分時間都使用限價單或隱藏限價單。我的問題是，他們在交易中是否使用過市價單？

市價單的問題在於，如果在將訂單送入交易所時出現任何技術延遲、市場數據延遲或短期缺乏流動性，市價單就有可能以更差的價格執行超出預期。

大多數情況下，公司使用適銷對路的限價單。例如，一隻股票的交易價格為 100 美元，而公司希望買入——他們可以送出限價單以 105 美元買入。這與市價單具有相同的效果，但對執行設置了上限，因此該訂單不會以 105.01 美元或更高的價格執行。

回答你的問題：沒有。

在之前的回答中已經描述的正常交易過程中，不。大多數交易在執行時都有明確而嚴格的預期，圍繞可接受的水平進入或退出頭寸。

但是，您問他們是否使用過市價單。答案是，在非常獨特、極端或快速變化的市場條件下，是的。一些可能符合要求的場景：

1. 交易者知道一些市場動向的東西，隨時會被大盤拾起，並且想要擁有（或出售）比她當時預期的更多的東西（不一定是內幕交易，可能會被打破）她在一個不起眼的部落格或推特賬戶上發現的新聞）
2. 具有開放式風險的重大發展剛剛進入市場，交易者正試圖建倉或平倉
3. 在市場崩盤中，價值在一秒鐘內蒸發，價格非常不穩定，以至於限價單在進入時就已經過時了

考慮這些情景的一個好方法是想像一個外匯​​交易員在英國脫歐公投後英鎊在日內下跌 10% 的那一天，或者想像如果明天每個州/城市/國家都出來說世界，機構交易員會做什麼將被鎖定到2021年。

最後，請注意，這個問題的答案還取決於所交易的證券。在某些市場中，機構交易者有能力掃描整個買賣價格鏈。在這些情況下，他們不會按照您的想法輸入任何訂單，只是直接接受市場報價。

引用自：https://money.stackexchange.com/questions/125111