我們能否估計大額買盤對股價的影響？
我想了解的是：如果我們知道一家公司交易的股票數量和股票的目前價格，我們能否估算出將股價向任一方向移動所需的交易量？
我理解的一般原則是：當買單超過賣單時，價格上漲；當賣單超過買單時，價格下跌。但我希望有一些細節。比方說：
- 我們談論的是完全自動化的紐約證券交易所。
- t1 時刻的股票價格為 15 美元。
- 10,000,000 股的重大買盤進入市場。賣那隻股票的人不夠多。所以說這 1000 萬隻有 100,000 有匹配的賣單，其他人正在等待。這將觸發自動化系統開始提高價格。
自動化系統要等待多長時間才能提高價格？價格變化的頻率是多少？增量等是多少百分比？那麼 t2 是什麼時候系統決定價格應該是 15.5 美元，而 t3 是什麼時候價格應該是 20 美元等等？
如果每個買單立即與賣單匹配，則不會有任何重大的價格變化。因此，系統在x 時間段內依賴於買入訂單顯著超過賣出訂單。 有人可以更詳細地解釋一下這個系統是如何工作的嗎？
我可能低估了您對交易所如何運作的了解；如果是這樣，我道歉。如果不是，那麼我相信答案相對簡單。
假設在時間t1的股票價格是 15$ 。
交易所向公眾報告的價格有多種類型（如下所述）；假設您指的是最近的交易價格。也就是說，自願買方和自願賣方之間最後一次執行的交易是 15.00 美元。
假設有 100 萬股的大量購買訂單進入市場。
在這裡，我相信您可能存在誤解。我認為您假設購買訂單必須要求 15.00 美元的價格，因為這是時間t1的最後公佈價格。事實上，訂單可以要求他們想要的任何價格。有人要求以 10.00 美元的價格購買是完全可以的。大概沒有人願意賣給他，但這仍然是一個完全有效的買單。
但是讓我們在t1的假設下繼續：
- 已經有人告訴紐約證券交易所他們願意以 15.00 美元的價格出售
- 沒有人告訴紐約證券交易所他們願意以低於 15.00 美元的價格出售
- 已經有人告訴紐約證券交易所他們願意以 14.99 美元的價格購買
- 沒有人告訴紐約證券交易所他們願意在 14.99 美元以上購買
這使得買入價為 14.99 美元，賣出價為15.00美元。（紐約證券交易所也公佈了這些價格。）
賣那隻股票的人不夠多。
很少有人（在美國主要股票中）下達超過以所有價格掛牌出售的可用股份*總數的買單。*我認為您的意思是 100 萬美元大於目前列出的 15.00 美元的賣出請求數量。
所以說 1M 只有 100,000 有匹配的賣單，其他人正在等待。
因此，這意味著正好有 100,000 股股票以 15.00 美元的要價等待出售，而目前市場上的所有其他賣家都告訴紐約證券交易所，他們只願意以 15.01 美元或更高的價格出售。如果在 15.00 美元有更多股票，那麼紐約證券交易所就會匹配它們。
這將觸發自動化系統開始提高價格。
我認為這是另一個誤解。紐約證券交易所的自動化系統此時並沒有發明一個新的、更高的價格來發布。相反，它只是報告了最後的交易價格（仍然是 15.00 美元），並且現在 15.00 美元的所有願意賣家都已匹配，紐約證券交易所還發布了 15.01 美元的新要價。紐約證券交易所並沒有決定15.01 美元是股票的新價格；15.01 美元現在是任何人（紐約證券交易所所知）願意出售的最低價格。如果碰巧沒有人有興趣在t1以 15.01 美元的價格賣出，但有人有興趣以 15.02 美元的價格賣出，那麼新發布的詢價將是 15.02 美元而不是 15.01 美元——不是因為紐約證券交易所決定這樣做，而是因為這些恰好是當時的事實。
同樣，假設下達 100 萬股訂單的人沒有取消他/她訂單中剩餘的未匹配的 900,000 股，那麼新的**出價現在很可能是 15.00 美元。**也就是說，15.00 美元現在是任何人（紐約證券交易所已知）願意購買的最高價格。
自動化系統等待增加價格的時間、價格變化的頻率以及增加的百分比等。
所以我認為所有這些問題的答案是自動化系統不做這些事情。它僅發布以下資訊：**(a)最後的交易價格，(b)目前任何人表示願意出售的最低價格，以及(c)**目前任何人擁有的最高價格表示願意購買。
::edit:: 哦，我忘了回答你的主要問題。
我們能否估計大額買盤對股價的影響？
我們不僅可以估計影響，而且可以明確地知道它。因為交易所公佈了它所知道的所有訂單的資訊，任何跟踪該資訊的人都可以推斷出（在這個例子中）正好有 100,000 股等待以 15.00 美元的價格購買。因此，如果 100 萬股的“大額買入訂單”以 15.00 美元的價格出現，那麼我們知道所有等待以 15.00 美元賣出的人都將被匹配，新的最低要價將為 15.01 美元（或下一個最低賣出價）交易所之前公佈的價格）。