用調整後的收盤價計算收益率
我有一個包含股票價格和所有股票事件的數據集（所有事件的調整因子）。我正在嘗試使用調整因子（我讀到它們應該使用）來計算持有這隻股票一段時間（沒有股息再投資）的收益率，而我得到的數字沒有意義（恕我直言）
具體例子
公司分紅如下：
- Ex 日期 16/01/2018，股息 188.94 美元，調整係數 0.96305
- Ex 日期 30/05/2018，股息 188.94 美元，調整係數 0.9572
歷史價格：
- 2017/12/31收盤價：4988美元
- 2018/06/21收盤價：4658美元
我現在想計算股票的年初至今（直到 2018 年 6 月 21 日）回報。如果不使用調整因子，這將是：
$$ YDT 回報 = \frac{最終價格 + 股息}{初始價格} - 1 = \frac{4658+188.94+188.94}{4988} - 1 = 0.96% $$
但在大多數情況下，我不會有所有的紅利或其他事件，如拆分，但我確實有調整因子，因此我嘗試使用它來計算 YTD 回報，如下所示：
$$ YTD 回報 = \frac{最終價格}{調整後的初始價格} - 1 = \frac{4658}{49880.963050.9572} -1 = 1.30% $$
我的計算有什麼問題？
發現問題了！我在問題中的計算之間的差異是調整後的價格自動意味著股息再投資，所以在分配第一次股息後，這意味著我現在擁有約 1.038 支股票而不是 1 支股票，所以在第二次分配時我沒有得到 188.94 美元，但 196 美元，再次再投資變成約 1.084 股。這樣回報是
$$ \frac{1.084*4658}{4988} ~= 1.3% $$
問題解決了！
假設您的調整因子數字是正確的，我認為問題不在於您的計算，因為我認為問題出在數據本身。
我無法解釋它的數學原因，所以我能做的最好的就是觀察。看看一些歷史數據（收盤價和調整後的收盤價），也許在雅虎財經。如果調整後的收盤價是線性調整，那麼對於過去一個季度，他們只需從收盤價中減去股息，調整後的收盤價將恰好低於每天的實際收盤價。對於上一季度，將減去兩倍的股息（假設股息不變），依此類推。如果您查看收盤價和調整後收盤價的差異，它會每天都在變化，因此收益率計算也會在任何時間段內發生變化。
在未經調整的數據的情況下，您將採用目前價格，減去購買價格並加上收到的股息以確定“X”的收益。除以購買價格以確定產量。在您的範例中，正確率為 0.96%。
但是，如果您通過調整數據的動作，那麼一旦完成，應該可以從目前價格中減去調整後的買入日期收盤價，金額應該等於“X”。但它不是（在查看雅虎數據時），您的第二次計算 1.30% 支持這一點。所以我的猜測是，有一個不同的公式可以使用調整後的數據來確定產量。