本傑明格雷厄姆：公司的最小規模

在《聰明的投資者》一書中，格雷厄姆建議將至少 1 億美元的年銷售額作為標準之一。

我們如何針對通貨膨脹和美國以外的國家/地區調整此數字 - 即特定的最低銷售額可能表明美國的規模不錯，但不同國家/地區的數字可能不同。有沒有人知道格雷厄姆是如何達到這個數字的——以便其他國家也可以達到類似的數字。

摘自本書，章節 - 防禦性投資者的股票選擇

1. 足夠的企業規模。

我們所有的最小數字都必須是任意的，尤其是在所需的大小方面。我們的想法是排除小公司，這些小公司可能會受到超過平均水平的變遷，尤其是在工業領域。（這類企業通常有很好的可能性，但我們認為它們不適合防禦型投資者的需求。）讓我們使用整數：工業公司年銷售額不少於 1 億美元，不少於 5000 萬美元公用事業的總資產。

較小的市場實際上可能更不穩定，因此降低格雷厄姆對它們的標準並不是一個好主意。

唯一可能的真正調整是通貨膨脹調整。根據 1973 年 CPI/通貨膨脹的差異，美國 1973 年的 1 億美元相當於今天的 5 億美元。

對於自 1973 年以來通貨膨脹率不同的其他市場，這個數字將有所不同。所以真正要問的問題是——1973 年在美國的 1 億美元在你的市場上今天的價值是多少？

資料來源： http ://www.serenitystocks.com/how-build-complete-benjamin-graham-portfolio

引用自：https://money.stackexchange.com/questions/22226