股票
股票價格是否純粹（或大部分）僅基於人類行為？
庫存是否與供需成正比？如果是，這是否意味著股票價格完全取決於公眾對股票的感覺/想法，而不是它的實際價值？
股票價格確實與供求成正比。對股票的需求越大，價格就越高。
如果是，這是否意味著股票價格完全取決於公眾對股票的感覺/想法，而不是它的實際價值？
這是人們爭論了幾十年的問題。行為金融學文獻表明，投資者並不理性，因此市場會因投資者情緒而發生劇烈波動。
有效市場理論 (EMT) 認為股票市場是有效的，股票價格準確反映了其潛在價值或內在價值。這一理念誕生於 Harry Markovitz 的有效前沿，而 Eugene Fama 通常被視為 1960 年代及以後的 EMT 的擁護者。
今天的大多數投資者都會同意市場並不是完全有效的，而且股票的價格並不總是反映其價值。著名教授本傑明·格雷厄姆曾寫道：
短期而言，市場是一台投票機，但從長遠來看，它是一台稱重機。
這表明短期內的價格主要受人們對股票的看法影響，而從長遠來看，價格反映了它的實際價值。例如，人們現在真的是科技股的忠實粉絲，這說明了為什麼 LinkedIn（股票程式碼：LNKD）儘管收益不高（相對於估值），但股價卻如此之高。人們對此感覺非常好，如果LinkedIn變得越來越有利可圖，價格可能會持續下去，但也有可能他們的業績不會絕對出色，因此股價會下跌，直到它反映公司的基本面。