整個季度的股息是否有效地“平均美元成本”？
這與我之前的問題無關，其中回答者確定無論市場條件如何（稅收和交易成本除外），股息都等同於出售。
出售價值 100 美元的股票相當於 100 美元的股息，但何時出售？它不能是單一的銷售，因為波動的風險是不同的。我的 100 美元單筆銷售可能發生在市場碰巧在一天內暫時暴跌 90% 的那一天，我失去了全部股權。這不是 100 美元股息的風險。
更新：這是不正確的。請看下面我的回答。
由於股息受日常波動的影響比隨機一天的單次銷售要小，因此理論上股息相當於什麼精確的銷售模式？
我能想到的最接近的等價物是每天賣出少量，因為這同樣可以減輕日常波動。因此，股息本質上是整個季度的“平均美元成本”（或任何股息頻率）？還是我錯過了什麼？
相關日期為除息日。如果您在該日期持有股票，您只有資格獲得股息，因此股票的價值會在之後立即減少股息金額。有關確切股息金額的風險敞口非常集中在除息日，而不是分散開來。事實上，一些機構投資者在除息日前後藉出股票是很常見的，儘管主要是出於稅收原因。
如果公司穩定、乏味且不以增長為導向，則股息通常是公司上一季度或上一年度的每股收益。然而，這不是股息的固有屬性。公司可以自由決定股息金額，實際上可能介於零和幾乎目前股價之間。為了有足夠的現金支付穩定的股息，公司承擔債務和/或接受負增長並非聞所未聞。
如果股息是基於先前的收益，那麼就會產生一種平均效應，因為公司在多個月內賺取這筆錢。但對於不支付股息的公司來說也是如此：他們的收益增加了公司的價值，因此也增加了股票的價值，而且這種增長也分散在多個月內。
您提出了一種情況，即突然下跌將迫使您出售所有股票以獲得與股息相同的金額。但是，如果一家公司將其所有價值作為股息支付，那麼該公司之後將一文不值——最終結果是一樣的。雖然直覺地說公司的股價不能低於股息，但更準確的說法是股價不能合理地低於公司資產的賬面價值。此外，股息是事先不知道的。
警告：這個答案假設一個有效的市場能夠正確地為資產定價，簿記是正確的和非欺詐性的，並且公司沒有接近破產。