股票
總是有利可圖的期權策略組合？
為什麼我們不能僅僅結合多種期權策略來獲得始終有利可圖的場景？
例如，通過結合保護性看漲期權和保護性看跌期權，我們是否能夠獲得始終有利可圖的場景？
理論上，沒有。在實踐中，偶爾。
從理論上講，如果市場執行正常，則同一股票的匹配看跌期權和看漲期權的價格應該一致，這樣購買兩者就沒有利潤。這同樣適用於試圖涵蓋所有可能結果的任何其他選項集（或者實際上是試圖對賽馬中的所有跑步者下注！）。
在實踐中，市場並不完美，有時對立期權的價格會出現分歧，因此可以獲得微薄的利潤。有些人以尋找這些機會為生，它有一個名字——套利。
套利機會往往很短暫；就其本質而言，它們以某種方式刺激受影響資產的交易，從而使價格趨於平衡。它們本質上是機械的，當它們出現時，它們也相對容易被電腦化交易系統發現和利用。