股票分析
了解公司損益表：值得投資的良好利潤率是多少？
我一直在學習如何閱讀和理解一家股票公司的損益表，並使用這些變數來確定股票的價值。我的問題是，對於一家值得投資的公司來說，5% 的利潤率是多少？在根據公司的基本面做出決策時，最重要的指標是什麼。
簡短的回答是，這取決於行業。
- **零售：**通常利潤率較低，3-5% 是一個不錯的範圍；一些價值交易者甚至可能更低。與交易量相比，這裡的保證金微不足道。如果你要賣一袋袋土豆並賺取 2% 的利潤，那就太棒了，只要你能用五分鐘前賣的土豆的收入來購買你將在接下來的五分鐘內賣掉的土豆。
- **製造業：**專業化、高端產品的利潤率往往較高，而大批量生產、競爭激烈的產品利潤率往往較低；可能在 5-20% 之間。
- **採礦/提取：**石油、煤炭、黃金，應有盡有，通常利潤率很高，但受高稅率和全球定價的影響，因此某些來源僅在某些價格點上表現良好。一家管理良好的公司將管理這些波動。邊距可以是 25-90%。
- **服務：**利潤率最高，但通常最有可能遭受令人難以置信的崩潰，因為競爭激烈且進入門檻低。利潤率通常在 40-60% 左右。
換句話說，僅靠利潤率——即使與同行相比——也不足以成為追踪公司成功的指標。我將很快提到蘋果作為一個特例，它成功地為大眾市場產品收取了溢價。很少有公司能做到這一點。
與所有投資分析一樣，您需要非常清楚地了解該行業（即債務/股權/負債/保證金/手頭現金的“正常”情況）以及進入壁壘競爭對手面臨。
高於正常水平的利潤率可能會很快被競爭對手破壞（蘋果除外）。任何提供永久超額回報的公司都可能只是一個龐氏騙局（Bernie Maddof 等）。在某些短期軌道上，比高利潤或高利潤更重要的是方法的一致性、是否有不利的周期性事件的能力以及對連續性的深度投資（即整個公司在關鍵時刻不會陷入停頓）工作人員退休）。